Inflation Konsensusuppfattningen bland ekonomer är att nuvarande inflationsuppgång i USA är tillfällig, vilket även är Federal Reserves uppfattning. Capital Economics tror dock att inflationen kan visa sig bli mer bestående eftersom det finns tecken på ett löner nu tar fart samtidigt som inflationsförväntningar stiger. Det skriver de i en analys.

Inflationen i USA överraskade rejält på uppsidan i april, med den högsta månadsvisa uppgången i kärn-KPI på 40 år. Även om det förstärkt inflationsoron på finansmarknaderna är den allmänna uppfattningen bland ekonomiska bedömare att det i mångt och mycket är tillfälliga effekter – diverse utbudsstörningar i kombination med återöppnandet av ekonomin – som nu drar upp priserna. För detta talar att det främst var några få kategorier som steg kraftigt i pris, särskilt begagnade bilar. Capital Economics tror dock att pristrycket kommer att bli bredare framöver.

”Även om det mesta av den kraftiga uppgången i konsumtionspriserna i april kan hänföras till sektorer som påverkas av brist och efterfrågan till följd av återöppningen, finns det tecken på att ett mer varaktigt inflationstryck börjar byggas upp i bakgrunden”, skriver de och pekar på att såväl hyror som sjukvårdskostnader bör dra upp inflationen framöver.

En viktig invändning mot ett mer bestående inflationstryck i USA är den fortsatt svaga arbetsmarknaden, där över 8 miljoner färre personer är sysselsatta nu än före pandemin. Så länge som det finns många som kan ta de lediga jobben behöver arbetsgivarna inte höja lönerna och just högre löneökningar ses som nyckeln till en mer ihållande inflationsuppgång.

Capital Economics menar dock att arbetsmarknaden är klart stramare än vad den å förstone verkar av den fortsatt höga arbetslösheten. Bland annat fanns det rekordmånga lediga jobb i mars samtidigt som småföretag aldrig tidigare rapporterat sådana svårigheter att rekrytera. Ytterligare ett tecken på att arbetstagarnas position kanske inte är så dålig är att andelen personer som slutar jobbet på eget bevåg är uppe runt rekordhöga nivåer.

”Ökningen av lediga jobb och andelen av arbetsgivarna som säger att de kämpar för att fylla de lediga platserna avslöjar att bristerna alltmer påverkar även arbetsmarknaden”, skriver de.

Ytterligare en pusselbit som de tycker talar för en mer bestående inflation är att inflationsförväntningarna i USA fortsätter stiga, där exempelvis de ettåriga inflationsförväntningarna i Michigan-index tog ett rejält skutt upp till 10-årshögsta i maj.

”Med lönetillväxt och inflationsförväntningar som också hettas upp är vi alltmer stärkta i vår syn att det som började som en till stor del tillfällig uppgång i inflationen kommer att förankras under de närmaste åren”, skriver Capital Economics.

 

Börsen
Evolution föll tungt på StockholmsbörsenStorbankerna vinnare
Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Aktiechatt
Fredag kl 10: Säsongsavslutning för aktiechatten
Krönika
Lindberg: Ny spelplan på börsen efter pandemin
Köptips
Nordea köpstämplar halvledarbolaget
Foto: Shutterstock
Aktie
Powercell: Blankningarna fortsätter
Foto: istockphoto
Analyser
Här är torsdagens köprekar
Foto: Pressbild
Spara
Sparekonomen: Så stärker du semesterkassan
Analys
SEB: Getinges prognos "överdrivet försiktig"
Foto: Copyright (c) 2019 OneSideProFoto/Shutterstock. No use without permission.
Börsen
Så gick det för Acast i börspremiären
Valutor
Kronan klart under 10 mot euron i SEB:s nya valutastrategiSEB positiv till kronan trots att ”glansperioden är över”
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Rapport
Skistar: Positiv trend inför vintern"Stor orderingång till alla destinationer"
Foto: Alimak Group
Aktie
Alimak: Nya mål med höjd intäktstillväxt
FED
Fed ändrar ränteprognosenSpår större räntehöjningar 2023
Foto: Allis Nettréus/SvD/TT
Placera
Danske överviktar finanssektorn
Sektor
Cibus i storaffär i FinlandKöper 72 livsmedelsfastigheter av Sagax
Sektor
Saxo: Revansch för gröna aktier
IPO
USA: Fjolårets IPO-rekord redan slaget
Foto: istock
Spara
Swedbank: Nu minskar hushållens sparutrymme"Även bostadsort påverkar sparandet"
Blankning
Blankningarna i Scandic ökar efter marknadsuppdatering
Foto: istockphoto
Analyser
Här är onsdagens köprekar
Foto: Pi Frisk/TT
Noteringar
Så går det för onsdagens nykomlingarFyra nya bolag och ett nygammalt börjar handlas i dag
Foto: Shutterstock
Försäkring
”Dåligt försäkringsskydd för elsparkcyklar”Konsumenternas: Allt fler drabbas av olyckor
Foto: Copyright (c) 2019 Piotr Swat/Shutterstock. No use without permission.
Notering
Islandsbanki största isländska noteringen någonsin
Aktie
Förvaltarna: Electrolux Pro en dold diamantBolaget går bättre tider till mötes