Analys En stark orderbok och en väntad marginalförbättring motiverar en höjning av rekommendation och riktkurs för Autoliv, skriver DNB Markets, som bytt analytiker för fordonsunderleverantören, i ett morgonbrev.

”Trots en dämpad fordonsproduktion räknar vi med en årlig genomsnittlig ökning av det justerade rörelseresultatet med 16 procent för åren 2019-2022, i takt med att Autolivs starka orderbok materialiseras och produktportföljen når ett mer moget stadium där lönsamheten är högre och kassaflödena bättre”, skriver banken.

Återköp av egna aktier kan därmed bli en positiv katalysator så tidigt som 2020, menar analytikern.

Som Nyhetsbyrån Direkt tidigare rapporterat höjer DNB sin rekommendation för Autoliv till köp, från tidigare behåll. Riktkursen höjs samtidigt till 920 kronor från 813 kronor.

Autoliv har sedan 2015 haft en marknadsandel om cirka 50 procent av nya order, vilket lett till ökade krav på investeringar och därmed kortsiktigt försämrad lönsamhet. När orderboken nu omsätts i fakturering bör lönsamheten öka.

”Därtill bör ett kostnadsbesparingsprogram samt medvind på råvarusidan lyfta vinsten”, resonerar analytikern, som tror att den justerade rörelsemarginalen kan stiga från väntade 9,0 procent 2019 till 11,9 procent 2022, något som enligt DNB inte återspeglas i marknadens konsensusestimat.

När böterna relaterade till tidigare kartellundersökningar nu klarlagts och kapitalinjektionen till avknoppningen Veoneer är genomförd, behöver Autoliv inte längre vara lika konservativ vad gäller balansräkningen. Bolaget kan teoretiskt köpa tillbaka mer än 20 procent av dagens marknadsvärde och fortfarande hålla sig inom skuldsättningsmålets intervall, påpekar DNB.

Autolivs depåbevis handlades vid 10.30-tiden på torsdagen till omkring 795 kronor på Stockholmsbörsen, en uppgång med drygt 1 procent för dagen.

 

Graf: Autoliv kursutveckling 2019

image

Källa: Infront

 

Börsen
Goldman Sachs: Så mycket ska S&P 500 stiga
Börsen
Stängning på rekordhöga nivåer
Aktier
Aktierna som stigit mest i rallyt
Foto: Janerik Henriksson/TT
Fonder
Svenska fonder fortsätter lämna Evolution
Foto: AP/TT
Wall Street
Uppåt med Nasdaq i topp
Foto: Shutterstock
Skatt
Dags skicka in kvarskatten"Chockränta" och kronofogden väntar dem som inte betalar
Konjunktur
Riksbanken: Fortsatt risk för finansiell instabilitet"Kan krävas ytterligare stödåtgärder"
Obligationsköp
"Tveksamheter kring Riksbankens obligationsköp""Långsiktiga oroande konsekvenser"
Analyser
Här är onsdagens köprekar
Index
Svenska aktierna som inkluderas i MSCI:s index
Aktie
Aktivistfond går in i SampoVill att bolaget säljer hela innehavet i Nordea
Foto: istockphoto
Placera
Ålandsbanken överviktar USA- och nordiska aktier"Tror på positivt utfall för tillväxtaktier"
Sektor
FI: Bankutdelningar kan vara okej nästa år
Aktie
Sampo sålde storpost i Nordea
Foto: istockphoto
Sektor
Många tech-chefer i Bidens omställningsteamTech-bolagen siktar på att jobba nära nya administrationen
Rapport
Stillfronts vinst strax över förväntan
Foto: istockphoto
Bostad
SEB: Större motståndskraft än väntat på bomarknaden
Bolån
Så rörde sig snitträntorna i oktober
Insiders
Insiders som handlat aktier
Analys
Arctic: Därför köpstämplar vi Lundin Energy
Foto: Lars Pehrson/SvD/TT
Aktie
Peutinger löser in resterande aktier i Engelska Skolan
Aktie
EU: Amazon misstänks för konkurrensbrott
Analys
SEB: Instalco för högt värderadSänker till sälj
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Aktie
Nordea: Utebliven höjning av kortsiktiga mål en besvikelseEricssonaktien faller på börsen