Analys En stark orderbok och en väntad marginalförbättring motiverar en höjning av rekommendation och riktkurs för Autoliv, skriver DNB Markets, som bytt analytiker för fordonsunderleverantören, i ett morgonbrev.

”Trots en dämpad fordonsproduktion räknar vi med en årlig genomsnittlig ökning av det justerade rörelseresultatet med 16 procent för åren 2019-2022, i takt med att Autolivs starka orderbok materialiseras och produktportföljen når ett mer moget stadium där lönsamheten är högre och kassaflödena bättre”, skriver banken.

Återköp av egna aktier kan därmed bli en positiv katalysator så tidigt som 2020, menar analytikern.

Som Nyhetsbyrån Direkt tidigare rapporterat höjer DNB sin rekommendation för Autoliv till köp, från tidigare behåll. Riktkursen höjs samtidigt till 920 kronor från 813 kronor.

Autoliv har sedan 2015 haft en marknadsandel om cirka 50 procent av nya order, vilket lett till ökade krav på investeringar och därmed kortsiktigt försämrad lönsamhet. När orderboken nu omsätts i fakturering bör lönsamheten öka.

”Därtill bör ett kostnadsbesparingsprogram samt medvind på råvarusidan lyfta vinsten”, resonerar analytikern, som tror att den justerade rörelsemarginalen kan stiga från väntade 9,0 procent 2019 till 11,9 procent 2022, något som enligt DNB inte återspeglas i marknadens konsensusestimat.

När böterna relaterade till tidigare kartellundersökningar nu klarlagts och kapitalinjektionen till avknoppningen Veoneer är genomförd, behöver Autoliv inte längre vara lika konservativ vad gäller balansräkningen. Bolaget kan teoretiskt köpa tillbaka mer än 20 procent av dagens marknadsvärde och fortfarande hålla sig inom skuldsättningsmålets intervall, påpekar DNB.

Autolivs depåbevis handlades vid 10.30-tiden på torsdagen till omkring 795 kronor på Stockholmsbörsen, en uppgång med drygt 1 procent för dagen.

 

Graf: Autoliv kursutveckling 2019

image

Källa: Infront

 

Råvaror
Kapitalförvaltaren: Stort spann för guldpriset"2021 kan priset passera 2.000 dollar"
Analyser
Ett par nya köprekar bland analyserna
Placera
Hernhag; Bästa sättet att ta hem en vinst
Bopriser
Analytiker: Bostadspriserna snart tillbaka på toppnivåer
Börsen
Börsen nära nollan
Aktietips
Sex heta köptips
Aktietips
DI: Köp Stillfront innan nya mål prisas in
Aktie
Då noteras Electrolux avknoppning
Aktie
Finländska FI utreder utebliven vinstvarning från Nokia
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
Valueguard: Så rörde sig bostadspriserna i december
Foto: Jessica Gow/TT
Insider
Vice ordförande miljonsäljer i MQ
Asien
Uppåt i Japan och Fastlandskina
Nyårskonferensen
Dr Doom: Överhängande risk för stor börskorrektion”Från pessimist till realist”
Aktier
SBB vill sälja fastigheter för 11 miljarderNyfosa stor köpare
Aktiechatt
Hernhag: Fem favoritaktier med miljöprägelOch fem spännande chansaktier
Aktietips
Tre toppval i tech-sektorn
Foto: istockphoto
Aktie
Börsen handelsstoppar Hufvudstadens C-aktieKan komma att avlistas
Fonder
Sparekonomen: Avskaffa begreppet hedgefonderFörvirrar mer än det gör nytta
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
ABG: Red Tiger kan lyfta Net EntHöjer till köp
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Pareto: Hög tid att hämta andan i Evolution GamingSlopar köprekommendationen
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Carnegie: Därför ska du sälja Holmen
Aktietips
Aktiestrategen: Två skogsbolag med potential
Börsen
Förvaltarna: Så mycket stiger börsen i år
Räntan
Regeringen spår återgång till minusräntaSEB:s chefsekonom: Känns inte bra alls
Aktietips
Två köpvärda aktierOch en du ska sälja