Analys En stark orderbok och en väntad marginalförbättring motiverar en höjning av rekommendation och riktkurs för Autoliv, skriver DNB Markets, som bytt analytiker för fordonsunderleverantören, i ett morgonbrev.

”Trots en dämpad fordonsproduktion räknar vi med en årlig genomsnittlig ökning av det justerade rörelseresultatet med 16 procent för åren 2019-2022, i takt med att Autolivs starka orderbok materialiseras och produktportföljen når ett mer moget stadium där lönsamheten är högre och kassaflödena bättre”, skriver banken.

Återköp av egna aktier kan därmed bli en positiv katalysator så tidigt som 2020, menar analytikern.

Som Nyhetsbyrån Direkt tidigare rapporterat höjer DNB sin rekommendation för Autoliv till köp, från tidigare behåll. Riktkursen höjs samtidigt till 920 kronor från 813 kronor.

Autoliv har sedan 2015 haft en marknadsandel om cirka 50 procent av nya order, vilket lett till ökade krav på investeringar och därmed kortsiktigt försämrad lönsamhet. När orderboken nu omsätts i fakturering bör lönsamheten öka.

”Därtill bör ett kostnadsbesparingsprogram samt medvind på råvarusidan lyfta vinsten”, resonerar analytikern, som tror att den justerade rörelsemarginalen kan stiga från väntade 9,0 procent 2019 till 11,9 procent 2022, något som enligt DNB inte återspeglas i marknadens konsensusestimat.

När böterna relaterade till tidigare kartellundersökningar nu klarlagts och kapitalinjektionen till avknoppningen Veoneer är genomförd, behöver Autoliv inte längre vara lika konservativ vad gäller balansräkningen. Bolaget kan teoretiskt köpa tillbaka mer än 20 procent av dagens marknadsvärde och fortfarande hålla sig inom skuldsättningsmålets intervall, påpekar DNB.

Autolivs depåbevis handlades vid 10.30-tiden på torsdagen till omkring 795 kronor på Stockholmsbörsen, en uppgång med drygt 1 procent för dagen.

 

Graf: Autoliv kursutveckling 2019

image

Källa: Infront

 

Analys
DNB: Essitys positiva trend har brutitsSänker till sälj
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
SEB: Net Ent kan komma tillbaka till historiska nivåer
Börsen
Uppåt på Stockholmsbörsen
Bostad
Hemnet: Fortsatt återhämtning i boprisförväntningarna
Foto: istockphoto
Analyser
Här är onsdagens färska köprekar
Analys
Carnegie dubblar riktkursen för Lundin Energy
Aktier
Här är norrmännens favoritaktier just nu
Rapport
Lägre förlust än befarat
Foto: istockphoto
Asien
Brett uppåt i Asien
Foto: Christer Fälldin/Privata Affärer
Fondfunderingar
Experten: Investmentbolag eller fonder
Aktie
Elektas vd avgår med omedelbar verkan
Foto: AP/TT
Wall Street
Stark avslutning på Wall Street
Foto: istock
Placeringar
Chefsstrategen: Överviktar USA, IT och HälsovårdNordea väljer neutral aktievikt för juni
Foto: istockphoto
Sektor
Bioteknik och programvaror vinnare på pandeminSektorrotation på börsen
Köptips
Affärsvärlden: En aktie att köpa
Aktie
Volvo: Fordonsanvändandet på nivåer som före corona
Placeringar
FI återkallar tillståndet för Exceed Capital"Har brutit mot centrala kundskyddsregler"
Foto: istock
Spara
SEB: Hushållens förmögenhet minskade första kvartalet"Fallande aktietillgångar efter historiskt börsras"
2/6
Trading Direkt: Spaning om Hansa Biopharma
Analyser
Här är tisdagens färska analyser
Foto: Jeppe Wikström/TT
Analys
Jefferies: Massapriserna handlas sidledesSänker stark SCA-aktie till "underperform"
Foto: Björn Larsson Ask/SvD/TT
Sektor
Stort spelsug när amerikanska kasinon öppnarSvenska spelbolag ser potential
Foto: Johan Nilsson/TT
Analys
HSBC: Oro för utspädning i SAS
Foto: Shutterstock
Ädelmetaller
”Silvret kan gå från 17 dollar till 26 dollar vid årsskiftet"”Fattigmansguldet börjar glimra”
Foto: Peter Wixström/Aftonbladet/IBL
Bostad
Rekordutbud av bostadsrätter till salu