Placera Franska finansjätten Amundi har en generellt positiv syn för det andra halvåret. Men världens större ekonomier befinner sig i olika faser. Dessutom finns inflationsspöket alltjämt där och kan ställa till det och som investerare gäller det att vara selektiv, skriver Amundi i en analys.

”Även om vi anser att utsikterna generellt sett är positiva så är de större ekonomierna i olika faser. Europa och några av tillväxtmarknaderna har fortfarande en bit kvar innan de toppar”, skriver Amundi.

Men en sak har de gemensamt och det är högre priser på insatsvaror, störningar i leveranskedjan och höga inflationssiffror.

”Vattnet ser förvisso lugnt ut men starka underströmmar gör att miljön är mindre säker än vad det kan verka”, skriver Amundi.

Och även om marknaden än så länge köper att inflationen är tillfällig så är läget osäkert.

”Om vi skulle få se ännu högre inflation så kan det leda till att Fed måste agera mer aggressivt än vad marknaderna förutspår”, skriver Amundi.

Med denna osäkerhet i bagaget är det viktigt att som investerare vara lite mer försiktig.

”Den ekonomiska återhämtningen ger fortfarande stöd till riskfyllda tillgångar, men investerare kan snabbt hamna i hård sjö om inflationsbilden ändras”, skriver Amundi och fortsätter:

”Enligt vår syn så befinner vi oss i ett mellanläge där vi är försiktigt optimistiska. Som investerare ska man inte underskatta styrkan och längden på återhämtningen. Men uppsidan är inte lika tydlig som tidigare”.

Amundi anser att investerare inte kan räkna med en lika bred uppgång på marknaderna som tidigare. I ställer är det bättre att fokusera på enskilda kvalitetsbolag.

”Investerare bör ta bort foten från gaspedalen när det gäller den generella marknadsutvecklingen och i stället fokusera på stockpicking i enskilda bolag med starka siffror”, skriver Amundi.

När det gäller USA så väntas Bidens satsningar, vaccinationer och återöppnande öka konsumtionen. Men avvecklade statliga jobbstödprogram, höjda skatter och högre inflation kan dämpa marknadsutvecklingen.

”I denna miljö är vi selektiva och fokuserar på bolag som kan föra över kostnadsökningarna på sina kunder”.

Amundi är positiva till cykliska amerikanska aktier medan man är mer skeptisk till tillväxtaktier som kan pressas av högre räntor och hög inflation.

När det gäller Europa så stödjer den ekonomiska tillväxten och ECB:s stödåtgärder den cykliska återhämtningen. Men mycket är redan inprisat och även här bör man vara selektiv och ha ett fokus på värdeaktier, menar Amundi.

För Japans del så har vinsttillväxten relativt andra regioner förvisso varit svag. Men på längre sikt så bör den cykliska återhämtningen i kombination med en försvagad valuta ge stöd för den japanska aktiemarknaden.

På många tillväxtmarknader är vinsttillväxt god och värderingarna attraktiva. Men det är nödvändigt att vara selektiv och fokusera på värdeaktier och cykliska aktier. Det kan också komma en del motvind från geopolitiska risker och stigande amerikanska räntor, menar Amundi.  

Aktier
Investor- årets mest köpta aktie
Foto: Zuma Press
Fotbolls-EM
EM-sponsorn stoppar börsintroduktion
Börsen
Sinch och Getinge börsvinnare
Företagande
Många företagare jobbar på semestern
Börsen
Rekommendationer: Köp Fabege och Ratos
Foto: istockphoto
Fonder
Fondsparandet slår rekord
Bostad
Fortsatt tro på stigande bopriser
Spara
Här får du högst sparränta just nu
Placera
Blackrock: Här finns störst potential framöverHöjer Europa och Japan
Blankning
Lista: De mest blankade aktierna just nu
Bolån
Storbankerna där snitträntorna stiger mest
Foto: Copyright (c) 2017 3D generator/Shutterstock. No use without permission.
Analyser
Här är fredagens aktierekar
Börsen
Javeus: Inte början på en större börskorrektionOnt om nyheter som kan förklara verklig omsvängning i sentimentet
9/7
Trading Direkt: Långsiktig analys av ledande index
Analys
SEB: Hexagons förvärv dyrt men högkvalitativtHöjer riktkursen och upprepar köp
Analys
DNB upprepar köprek för Oncopeptides efter raset
Portföljen
Glädjeskutt i portföljen
SPAC
Polestar i diskussioner med SPAC-bolag
Pandemin
Fedchef: Delta och låg vaccinationsgrad ett hot"Vi är inte igenom pandemin"
Fed
SEB: Fed dödar inte bara inflationen utan också tillväxten
Placera
Amundi: Dags för investerare att lätta lite på gasen”Vattnet ser lugnt ut men akta dig för underströmmarna”
Foto: Copyright (c) 2018 Shutterstock. No use without permission.
Bostad
Mäklarstatistik: Villapriserna fortsatte uppåtMen bostadsrättspriserna var oförändrade i juni
Analys
Danske köpstämplar Bergman & Beving
Råvaror
Torka väntas leda till dyrare kaffe
Fed
Fed: Betydande ytterligare framsteg har ej uppnåttsProtokollet från senaste mötet offentlggjort