Kommentar Hennes & Mauritz fortsätter att falla på måndagen efter förra veckans svaga besked om försäljningsutvecklingen. Och halvårsrapporten nästa vecka blir därmed sannolikt ytterligare en faktor som kan tynga aktien framöver.

 

Förväntningarna inför publiceringen av försäljningen under bolagets andra kvartal (mars-maj) var låga 0,5 procent, men inte ens denna siffra kunde bolaget överträffa utan beskedet var en oförändrad försäljning.

Det innebär att bolaget tappar försäljning kraftigt i jämförbara butiker eftersom det nu finns 300 butiker mer än samma tid förra året plus att e-handeln står för en allt större del av försäljningen.

Niklas Ekman på Carnegie, anses som en av landets bästa analytiker inte minst för att han förutsåg krisen i H&M. I september 2016 ändrade han uppfattning om aktien och satte en säljrekommendation. Och i en intervju i senaste numret av Affärsvärlden är han fortsatt negativ till bolaget.

Ekman menar att de strukturella trenderna pekar åt fel håll för bolaget och att framför allt man borde ha stoppat butiksexpansionen tidigare. Det kraftiga försäljningstappet i fysiska butiker kommer även framledes att leda till besvär för H&M:s varumärke.

Han är dock positiv till bolagets e-handel som utvecklas starkt och ligger framför många andra klädkedjors. Men försäljningsökningen där kan ännu inte kompensera för tappet i butiker, så att bolaget kan komma tillbaka på tillväxtspåret.

Den första förändringen av en rekommendation har också kommit efter försäljningssiffrorna och den är inte rolig för bolaget. SEB upprepar sin säljrekommendation och sänker riktkursen till 99 kr (105).

Som lägst nådde aktien 117 kr i vintras innan aktien faktiskt gick upp med över 20 procent. Anledningen har dels varit att inte bara huvudägaren Stefan Persson köpt tungt utan även att Lannebo Fonder har ökat från att ha varit på säljsidan under längre tid.

Dessutom har det spekulerats att Persson skulle köpa ut bolaget från börsen – vilket han bestämt förnekat (vad skulle han annars göra).

Men nu väntar halvårsrapporten (nov-maj) nästa torsdag och med den svaga försäljningen i ryggen lär detta inte bli någon särskilt rolig läsning. Dollarn står nu högre än i fjol vilket ökar kostnaderna – och trots låga förväntningar finns det stor risk att rapporten kommer innebära en ny besvikelse. Om bolaget fortsätter sina vana med svagare rapporter än väntat finns det en klar risk för att tidigare bottennivåer kan underskridas i sommar.

 

Foto: Christer Fälldin/Privata Affärer
Ny bok
Experten: Så blir du förmögen genom att spara i investmentbolag
Placera
Skandia: Så ska du placera i höst
Krönika
Hernhag: Titta lagom mycket på enskilda siffror
Börsen
Nedåt på måndagsbörsen
Foto: istockphoto
Analyser
Här är måndagens färska köprekar
Foto: Cloetta
Aktie
"Köp en hyfsad sparaktie"
Foto: Pontus Lundahl/TT
Analys
DNB: Köpläge i byggjätten inför översyn
Foto: Bezav Mahmod/SvD/TT
Analys
Kepler Cheuvreux: Starkt tredje kvartal för Ericsson
Foto: Pi Frisk/TT
Notering
Bioteknikbolaget rusar i premiärhandeln
Aktietips
Två köpvärda aktier - och några du kan strunta i
Foto: Henrik Montgomery/TT
Aktietips
DI: Electrolux värd en chansning
Foto: Helena Landstedt/TT
Aktie
Billerud ut ur indexet STOXX Europe 600Ersätts av fettillverkaren AAK
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Valuta
Revansch för kronanMen risken är att det är tillfälligt
Aktier
Veckans hetaste småbolag
Chatt
Hernhag: Här är mitt största innehav
Aktie
Rusning i läkemedelsbolaget efter positivt besked"Det största som hänt bolaget"
Analys
"Överdriven oro ger köpläge i Trelleborg"
Bostad
Fler prissänkningar på nyproduktion
Notering
Cannabisbolag noteras i Sverige
Aktier
Lundinbolag lyfter efter att partners aktie handelsstoppats
Bostad
Här finns vinnarna på bostadsrättsmarknaden
Foto: istockphoto
Analyser UPPDATERAS
Två färska köprekar bland fredagens analyser
Börs
Varnar för stökig fredagshandel på Wall StreetFenomenet kallas "quadruple witching"
Podden
3 smarta om börsen: När kommer vargen?
Foto: istockphoto
Aktier
Succéfondens senaste köp
Foto: Björn Larsson Ask/SvD/TT
Sektor
Keplers favoritaktier i spelsektorn
Aktietips
Två heta köptips