Kommentar Hennes & Mauritz fortsätter att falla på måndagen efter förra veckans svaga besked om försäljningsutvecklingen. Och halvårsrapporten nästa vecka blir därmed sannolikt ytterligare en faktor som kan tynga aktien framöver.

 

Förväntningarna inför publiceringen av försäljningen under bolagets andra kvartal (mars-maj) var låga 0,5 procent, men inte ens denna siffra kunde bolaget överträffa utan beskedet var en oförändrad försäljning.

Det innebär att bolaget tappar försäljning kraftigt i jämförbara butiker eftersom det nu finns 300 butiker mer än samma tid förra året plus att e-handeln står för en allt större del av försäljningen.

Niklas Ekman på Carnegie, anses som en av landets bästa analytiker inte minst för att han förutsåg krisen i H&M. I september 2016 ändrade han uppfattning om aktien och satte en säljrekommendation. Och i en intervju i senaste numret av Affärsvärlden är han fortsatt negativ till bolaget.

Ekman menar att de strukturella trenderna pekar åt fel håll för bolaget och att framför allt man borde ha stoppat butiksexpansionen tidigare. Det kraftiga försäljningstappet i fysiska butiker kommer även framledes att leda till besvär för H&M:s varumärke.

Han är dock positiv till bolagets e-handel som utvecklas starkt och ligger framför många andra klädkedjors. Men försäljningsökningen där kan ännu inte kompensera för tappet i butiker, så att bolaget kan komma tillbaka på tillväxtspåret.

Den första förändringen av en rekommendation har också kommit efter försäljningssiffrorna och den är inte rolig för bolaget. SEB upprepar sin säljrekommendation och sänker riktkursen till 99 kr (105).

Som lägst nådde aktien 117 kr i vintras innan aktien faktiskt gick upp med över 20 procent. Anledningen har dels varit att inte bara huvudägaren Stefan Persson köpt tungt utan även att Lannebo Fonder har ökat från att ha varit på säljsidan under längre tid.

Dessutom har det spekulerats att Persson skulle köpa ut bolaget från börsen – vilket han bestämt förnekat (vad skulle han annars göra).

Men nu väntar halvårsrapporten (nov-maj) nästa torsdag och med den svaga försäljningen i ryggen lär detta inte bli någon särskilt rolig läsning. Dollarn står nu högre än i fjol vilket ökar kostnaderna – och trots låga förväntningar finns det stor risk att rapporten kommer innebära en ny besvikelse. Om bolaget fortsätter sina vana med svagare rapporter än väntat finns det en klar risk för att tidigare bottennivåer kan underskridas i sommar.

 

Aktietips
"Millicom en attraktivt värderad uppköpskandidat"
Foto: istockphoto
Oljepriset
Årshögsta för oljeprisetKraftig minskning av lagren
Foto: Jessica Gow/TT
Aktie
Försvarsmakten varnar för Telia-försäljning
Foto: AP/TT
Wall Street
Uppåt på Wall Street - Levi´s nypremiär en succé
Foto: Morgan Ekner/istockphoto
Chatt
Klockan 10: Aktiechatt med Marcus Hernhag
Aktier
Swedbank: Därför överviktar vi svenska aktier
Bostad
Hemnet: Återpubliceringar av bostadsrättsannonser fortsätter att öka
Foto: istockphoto
Analyser
Flera höjningar bland dagens analyser
Analys
ABG: Köpläge i Swedbank inför morgondagens granskningsrapport
Foto: istockphoto
IPO
Levi Strauss inleder amerikansk IPO-fest
Börsen
Minusstängning på torsdagsbörsen
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Valuta
Nordea: Riksbankens obligationsköp skälet till svag krona"Toxisk valutapolitik skrämmer investerarna"
Foto: Henrik Montgomery/TT
Analys
Därför slopar Carnegie köprekommendationen
Event
Anmäl dig till Stora Placeringskvällen i Örebro
Aktie
Bioarctic handelsstoppades efter kursras
Foto: Hasse Holmberg/TT
Fritidshus
Vinnare och förlorare på fritidshusmarknadenGotland i topp – Jönköping i botten
Foto: Henrik Montgomery/TT
Elpriset
Blåsten en lisa för plånbokenNya vindkraftsrekord att vänta
Aktietips
Tre heta köptips
FED
Fed: Inga räntehöjningar i 2019
Foto: Magnus Gustavsson/PA
Aktie
Staten kan vara på väg att sälja innehavet i Telia
Lån
Utmanar storbankerna med lån till bostadsrättsföreningar
Notering
Hernhag: Därför ska du teckna Teqnion
Notering
Karnov noteras på Stockholmsbörsen
Placera
Förvaltare minskar kassorna - men väljer defensiva investeringar
Fonder
Stora skillnader mellan svenska småbolagsfonder
Analys
ABG höjer Veoneer till köpStark orderingång väntas fortsätta
Brexit
May vill ha brexitförlängning till 30 juni