Placera Årets första rapportsäsong överraskar sannolikt positivt, skriver Ålandsbanken i sin senaste Marknadsutblick. Marknaderna för risktillgångar har fortsatt förstärkts vid årsskiftet. Ett globalt aktieindex är upp 4 procent bara i december. Ålandsbanken överviktar Norden och Europa, samt underviktar USA och Tillväxtmarknaderna.

Fjolårets kursuppgång blev cirka 14 procent, mätt i dollar, i ett globalt aktieindex. Vaccinationerna bidrog starkt till det positiva resultatet, vilket även flera stora stimulanspaket gjorde, främst i USA och i Eurozonen. Även handelsavtalet mellan EU och Storbritannien ligger i den positiva vågskålen. I den negativa ligger de utökade nedstängningarna mot slutet av året.

Men eftersom tillverkningsindustrin just nu överraskar positivt kommer det att visa sig i takt med att allt fler rapporter publiceras.

”Relativt kraftfull återhämtning”

”Den sammantagna bilden tyder på att investerarna diskonterar en relativt kraftfull återhämtning i efterfrågan under 2021. Marknaderna för risktillgångar fortsatte att förstärkas runt årsskiftet, även om uppgångarna var mer måttliga än under senhösten”, skriver Ålandsbanken.

I USA har en viktig förändring inträffat i och med att Demokraterna inte bara kontrollerar representanthuset, utan också får majoritet i senaten. Det innebär att den nye presidenten får betydligt större möjligheter att driva sin politik, vilket förebådar en mer expansiv finanspolitik, förutom Feds redan expansiva penningpolitik.

”Något överköpt”

Allokeringingsmässigt betraktar Ålandsbanken fortfarande aktiemarknaden som ”något överköpt”.

”Stigande kurser och en värdering i överkant öppnar för ökad volatilitet, men utan aktivt risktagande är det svårt att hitta avkastning”, skriver banken som behåller sin övervikt i aktier, dock minskas USA till en liten undervikt på bekostnad av att Europa lyfts till en försiktig övervikt, baserat på sektorrotationen från ”tillväxt” till ”värde”.

Norden överviktas på grund av den cykliska karaktären här, vilken gynnas av ekonomisk återhämtning. Europa överviktas på grund av ett antal signaler om återhämtning, om än från låga nivåer.

Både USA och Tillväxtmarknaderna underviktas. I USA har högre börskurser skruvat upp värderingen.

På Tillväxtmarknaderna är återhämtningen ”försiktig”, samtidigt som dollarn är svag och de stigande råvarupriserna totalt sett är positiva. Men det finns fortfarande en stor osäkerhet samtidigt som den ekonomiska aktiviteten är låg.

 

Placera
Aktiechefen: Risken för rekyl har ökatKan ge bra köplägen närmaste veckorna
Börsen
"Aktiemarknaden har tillräcklig medvind för att stå emot forumhaussen"Men Landeborn ser andra orosmoln
Börsen
Ännu en stark börsdag
Foto: AP/TT
Wall Street
Ännu en stark börsdag i New York
Sektor
Danske: Rädslan för kontorsdöd överdriven"Effekterna av hemarbetet blir inte drastiska"
Analyser
Här är tisdagens färska köprekar
Foto: istockphoto
Placeringar
Här är Handelsbankens utdelningsfavoriter"God utdelningskapacitet i många bolag"
Köptips
Affärsvärlden: Teleoperatören med 25 procents uppsida
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Rapport
SKF starkare än väntatHöjer utdelningen till 6,50 kr
Pandemin
Ingves: Kan behövas ytterligare finanspolitiskt stöd"Viktigt att undantag i amorteringskravet förblir tillfälliga"
2/2
Trading Direkt: Eric Strand och Tobbe Rosén om silver
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Bostad
Bopriserna ökade i hela landet i januari
Insiders
Insiders som handlat aktier efter rapporterna
Foto: Henrik Montgomery/TT
Rapport
Bättre på alla punkter för ElectroluxDelar ut 8 kr
Foto: Jonas Ekströmer/TT
Rapport
Tele2 strax över förväntanMen ingen extrautdelning
Foto: Richard Drew/AP/TT
Aktie
Spotify höjer priserna
Aktie
Omvänd vinstvarning från Boozt
Krönika
Hernhag: Viktigare än någonsin med bra investeringar
Placera
Chefsstrategen: Räkna med uppgång upp till 15 procent i årNordea fortsätter övervikta aktier
Placera
Förvaltaren: Investerare underskattar risk från låga räntor
Sverige
Oxford: Stark data gör nya lättnader mindre sannolika"Svenska ekonomi fortsatt relativt stark"
Foto: Copyright (c) 2015 Shutterstock. No use without permission.
Bostad
Säljarnas fördel på bomarknaden
Aktie
Ny högsta-rekommendation för Tesla
Foto: Suvad Mrkonjic/TT
BNP
SCB: Sveriges tillväxt lägre än väntat
Balder ökar ytterligare i EntraSelin: Ingenting har ändrats