Börsen År 2020 väntas Stockholmsbörsen stiga en sisådär 5 procent men räkna med betydande bakslag på vägen. Det skriver SEB:s aktiestrateg Esbjörn Lundevall i bankens marknadsbrev Ögat.

Han förvånas över att uppgången i fjol blev så kraftig och påminner om att kursrörelser ofta blir större än de flesta vågar räkna med i prognoser.

”Längs vägen var det dock mycket volatilt, vilket egentligen inte alls är underligt givet den politiska situationen och specifikt handelskonflikterna”.

Och volatilitet lär det bli även i år då börsen alltså väntas stiga sammantaget 5 procent enligt Lundevalls prognos.

”Vi förordar cykliska aktier framför defensiva. I synnerhet de mest cykliska där värderingarna fortfarande är rejält pressade samtidigt som defensiva och de mest stabila cykliska bolagen är historiskt högt värderade. Givetvis fordras dock ett visst stöd från fortsatta förbättringar i tidiga makroindikatorer”, skriver han.

Det som i slutändan lär avgöra börshumöret är bland annat det amerikanska presidentvalet.

”Det kanske borde tala för ett mer börsvänligt nyhetsflöde. Jag tror många räknar med detta, men visst går det att måla betydligt mörkare scenarier”, skriver han.

Geopolitiska faktorer kan också sätta käppar i hjulen.

”En kraftig eskalering av nuvarande konflikter i Mellanöstern och Asien skulle kunna få förhoppningar om en konjunkturell ljusning på skam, vilket vore en klar besvikelse”, skriver Lundevall.

Nyårskonferensen
Dr Doom: Överhängande risk för stor börskorrektion”Från pessimist till realist”
Aktiechatt
Hernhag: Fem favoritaktier med miljöprägelOch fem spännande chansaktier
Aktietips
Tre toppval i tech-sektorn
Foto: istockphoto
Aktie
Börsen handelsstoppar Hufvudstadens C-aktieKan komma att avlistas
Fonder
Sparekonomen: Avskaffa begreppet hedgefonderFörvirrar mer än det gör nytta
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
ABG: Red Tiger kan lyfta Net EntHöjer till köp
17(1
Många tekniska analyser i fredagens Trading Direkt
Analyser
Många köprekar bland fredagens analyser
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Pareto: Hög tid att hämta andan i Evolution GamingSlopar köprekommendationen
Foto: Janerik Henriksson/TT
Analys
Carnegie: Därför ska du sälja Holmen
Börsen
Stockholmsbörsen fortsätter uppåt
Aktietips
Aktiestrategen: Två skogsbolag med potential
Aktie
Omvänd vinstvarning från Sobi
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Aktie
Kinesisk utredning kan ge höga böter för Ericsson
Bud
SBB förlänger acceptfristen för Hemfosa igen
Börsen
Förvaltarna: Så mycket stiger börsen i år
Räntan
Regeringen spår återgång till minusräntaSEB:s chefsekonom: Känns inte bra alls
Aktietips
Två köpvärda aktierOch en du ska sälja
Deklarationen
Rekordmånga får deklarationen tidigt i årNu får du inte längre några kontrolluppgifter
Ekonomi
Regeringen sänker tillväxtprognosen
Foto: Fredrik Sandberg/TT
Fonder
Svenskarnas fondförmögenhet slog rekord
Foto: Johan Nilsson/TT
Analys
"För höga förväntningar på Resurs"SEB slopar köprekommendation
Analys
Mekonomen faller efter rekommendationssänkning
Handelskriget
Commerzbank: Flera tunga frågor återstår efter "fas 1"-avtalet
Analys
Analytiker: Lägre råvarupriser bör lyfta Essity