Aktier Aktiemarknaders värderingar anges ofta i termer av hur mycket investerare betalar per vinstkrona, P/E-tal. Det är emellertid ett tveksamt sätt att bedöma marknadens prislappar, menar kapitalförvaltaren Macquaries chef för amerikanska tillväxtaktier, Alex Ely.

I en intervju med Marketwatch förklarar förvaltaren att han föredrar P/S-tal, pris per försäljningskrona, eftersom det inte går att trixa med försäljningssiffrorna på samma sätt som är möjligt med vinst; försäljningen är vad den är.

Elbiltillverkaren Teslas vd Elon Musk sade i samband med torsdagens kvartalsrapport att företaget vill göra en knapp vinst och istället satsa på att maximera tillväxten och göra bilarna så prisvärda som möjligt. Just den aspekten, att inte sätta vinstmaximering i första rummet, är enligt Alex Ely ett tillvägagångssätt som många toppchefer anammar.

”Hälften av bolagen i S&P 500 bryr sig inte om sina vinster, och samtidigt används denna enda mätpunkt ofta för att definiera börsens värdering”, sade Alex Ely.

Han konstaterade vidare att om man bara fokuserade på P/E-tal skulle man aldrig ha kunnat äga Amazon, och man hade inte ägt Microsoft under 1990-talet.

Två bolag förvaltaren uppges gilla är Square, som hjälper småföretagare att hantera sina affärsprocesser, samt mediainköpsplattformen Trade Desk, som lotsar företag mot att annonsera effektivt.

Sektorer som har drabbats av restriktioner till följd av pandemin har han dock inte mycket till övers för i dagsläget.

”Vad som har hänt är att alla branscher med folksamlingar är ‘oinvesterbara’, till exempel kryssningsbolag, flygbolag, hotell, kasinon, nöjesparker och kommersiella fastigheter. Vidare använder alla de branscherna mycket energi, vilket betyder att energisektorn är utesluten, så väl som hälften av verkstadssektorn eftersom de till största del är relaterade till energi. Och alla av de här branscherna har stora skulder. Så det gör det tufft för finanssektorn att få någon fart, eftersom det finns för mycket skulder där ute”, motiverade Alex Ely sin njugga inställning till många branscher.

Aktier
Aktiechefen: P/E-tal dåligt sätt att värdera börsen
Analyser
Här är måndagens färska analyser
Analys
AFV: Trelleborg intressant aktie på industrisidan
Börsen
Stilla inledning på börsveckan
Råvaror
Guldet når nya rekordnivåerInvesterare söker säkra hamnar
Insider
Många insideraffärer i sommar
Asien
Blandat på Asiens börser
200 000 svenskar id-kapadeVissa hemförsäkringar ger skydd mot id-kapningar
Rekommendationer
Behåll Mips
Börsen
Bankanalytiker tror på Nordea
Barns ekonomi
Privatekonom: Lär barnen ekonomi i sommar
Fritidshus
Så mycket tjänar du på att hyra ut stugan
Rekommendationer
Köp ABB och Nordea
Råvaror
Så blir du en vinnare på guldfebernGuldpriset det högsta sedan 2011
Foto: Björn Larsson Rosvall/TT
Rekommendationer
Köp SKF och Betsson
Insättningsgaranti
Riksgälden vill höja insättningsgarantin
Börsen
Swedbank tror på Nordea
Rekommendationer
Rekommendationer: Köp Swedbank och Trelleborg
Hållbart sparande
Fler vill spara klimatsmartMen få går från ord till handling
Näthandel
Äldre köper allt mer på nätet
Bedrägerier
FI: Se upp för investeringsbedragare
Rekommendationer
Rekommendation: Köp Volvo
Rådgivning
Fler finansrådgivare anmäls
Foto: Shutterstock
Båtar
Fler vill köpa båt
Rapportanalys
Sparekonom om storbanksrapporter"Mörka siffror från Nordea, stabilt från Swedbank"