Aktier Aktiemarknaders värderingar anges ofta i termer av hur mycket investerare betalar per vinstkrona, P/E-tal. Det är emellertid ett tveksamt sätt att bedöma marknadens prislappar, menar kapitalförvaltaren Macquaries chef för amerikanska tillväxtaktier, Alex Ely.

I en intervju med Marketwatch förklarar förvaltaren att han föredrar P/S-tal, pris per försäljningskrona, eftersom det inte går att trixa med försäljningssiffrorna på samma sätt som är möjligt med vinst; försäljningen är vad den är.

Elbiltillverkaren Teslas vd Elon Musk sade i samband med torsdagens kvartalsrapport att företaget vill göra en knapp vinst och istället satsa på att maximera tillväxten och göra bilarna så prisvärda som möjligt. Just den aspekten, att inte sätta vinstmaximering i första rummet, är enligt Alex Ely ett tillvägagångssätt som många toppchefer anammar.

”Hälften av bolagen i S&P 500 bryr sig inte om sina vinster, och samtidigt används denna enda mätpunkt ofta för att definiera börsens värdering”, sade Alex Ely.

Han konstaterade vidare att om man bara fokuserade på P/E-tal skulle man aldrig ha kunnat äga Amazon, och man hade inte ägt Microsoft under 1990-talet.

Två bolag förvaltaren uppges gilla är Square, som hjälper småföretagare att hantera sina affärsprocesser, samt mediainköpsplattformen Trade Desk, som lotsar företag mot att annonsera effektivt.

Sektorer som har drabbats av restriktioner till följd av pandemin har han dock inte mycket till övers för i dagsläget.

”Vad som har hänt är att alla branscher med folksamlingar är ‘oinvesterbara’, till exempel kryssningsbolag, flygbolag, hotell, kasinon, nöjesparker och kommersiella fastigheter. Vidare använder alla de branscherna mycket energi, vilket betyder att energisektorn är utesluten, så väl som hälften av verkstadssektorn eftersom de till största del är relaterade till energi. Och alla av de här branscherna har stora skulder. Så det gör det tufft för finanssektorn att få någon fart, eftersom det finns för mycket skulder där ute”, motiverade Alex Ely sin njugga inställning till många branscher.

Foto: istockphoto
Analyser
Här är tisdagens många färska köprekar
Boränta
Chefekonomen: Boräntorna har bottnat
Foto: Gorm Kallestad/TT
Aktie
Omvänd vinstvarning från BiliaFöreslår utdelning på 6 kr
Börsen
Öppning lätt uppåt
Pandemin
SEB: Svensk ekonomi starkare än befarat under fjärde kvartalet
Aktie
EQT köpte Exeter Property Group för 1,9 miljarder dollar
Foto: Johanna Norin/TT
Aktie
Industrivärden ökar i Sandvik
Foto: Jana Eriksson
Rapport
Byggmax bättre på alla punkterStanna hemma-effekten lyfte resultatet
USA
USA: Yellen bekräftad som ny finansminister
Asien
Breda nedgångar i Asien
Foto: AP/TT
Wall Street
Återhämtning efter volatil handel
Budstriden
Selin vill stoppa SBB:s och Castellums bud på Entra
Krönika
Hernhag: Värt att leta lågriskaktier även 2021
Rapportsäsongen
"Rapporterna visar att det inte blir lika illa som befarat"
Sektor
Sektorn som ökat 35 procent i januariAllt fler tror på full federal legalisering
Fonder
"Hedgefondernas vinstnivå har inte skådats på ett decennium"Här är fjolårets bästa hedgefonder
Analys
SEB: Återhämtningen på hotellmarknaden kommer ta tidSänker Scandic och Pandox till sälj
Analyser
Här är måndagens många köprekar
Foto: Shutterstock
Bostad
Bostadsanalytiker: Villarusningen dämpas
Foto: Henrik Montgomery/TT
Analys
SEB köpstämplar Ratos
Foto: Henrik Ljungqvist, Adstream AB
Notering
Nimbus stävar mot börsenNoteras på First North i februari
Köptips
Di: En köpvärd aktie på övertänd börs
Aktie
AFV: Grön aktie att sälja
Aktietips
Två köpvärda aktierOch fem du kan vara utan
Shutterstock
Astra Zenecas vaccinleverans till EU sänks med 60 procent