Under nuvarande vd Tomas Carlsson har NCC lämnat ett antal olönsamma verksamheter, men tidningen framhåller att det riktigt stora lyftet finns inom kontraktsverksamheten, där man lyckats öka marginalerna från 1 till 3 procent, vilket är huvudskälet till att hela koncernens marginaler har stärkts.
NCC väntas inte nå målet om 16 kr i vinst per aktie, men om bolaget kan hålla en marginal i nivå med estimatet för innevarande år om 3,5 procent så landar vinsten kring 14 kr per aktie. P/E-talet hamnar då på drygt 10.
”Tänker man sig att NCC kan värderas till 11 gånger rörelseresultatet så finns drygt 40% uppsida i aktien på några års sikt. Och även i ett grinigt pessimistiskt scenario där vi räknar med bara 2,5% rörelsemarginal så är nedsidan begränsad”, skriver Affärsvärlden.