Analys Betssons potential som leverantör av B2B-sportbok i USA är inte inprisad i den nuvarande aktiekursen, men vid en närmare granskning är aktien inte så undervärderad som det kan se ut vid en första anblick.

Det skriver ABG Sundal Collier i en analys och sänker rekommendationen till sälj från behåll med den nya riktkurs 70 kr, ned från 75.

”Vi är inte övertygade om Betssons möjlighet i USA som B2B-leverantör och är något skeptiska till huruvida USA-expansionen kommer att vara ett tillskott”, skriver ABG.

Analyshuset pekar på att det historiskt har visat sig vara svårt för operatörer att sälja sportbokslösningar till andra operatörer, och att det var en av anledningarna till att Kambi knoppades av från Kindred. Dessutom är Betsson helt oprövad som sportboksleverantör i USA.

Varningsflagg hissas även för tillväxten och lönsamhetens beroende av Turkiet och det område som kallas ”Resten av världen”, som sammantaget är oreglerade marknader, och ABG bedömer att Betssons intäkter sjunkit med cirka 5 procent sedan början av 2018 om man exkluderar dessa marknader.

”Därför menar vi att om man tittar under ytan på värderingen så är den inte så undervärderad som det ser ut”, skriver ABG som konstaterar att Betsson handlas med en 20-procentig premie jämfört med Kindred baserat på ABG:s estimat för 2021, samtidigt som snittet över fem år har varit en rabatt på omkring 30 procent.

På tisdagsförmiddagen var Betssons aktie ned omkring 1,6 procent till drygt 84 kr, en nedsida på närmare 17 procent från ABG:s nya riktkurs.

 

Analyser
Här är tisdagens köprekar
Foto: Janerik Henriksson/TT
Rapport
Evolution mer än dubblar vinstenHögsta intäktstillväxten under enskilt kvartal
Rapport
Swedbank slog vinstförväntningarna
Notering
Hemnetaktien i prisintervallets takVärderas till 11,6 miljarder inför dagens premiär
Rapport
Boliden sålde mer än väntat
Rapport
Elux Pro klart bättre än väntat
Foto: Johan Nilsson/TT
Rapport
Resurs strax under förväntan
Rapport
Kraftigt omsättningslyft för BHG
Rapport
ABB strax över preliminära siffrorSpår tvåsiffrig tillväxt
Rapport
Pandox under förväntan
Börsen
Coronaoro pressar Tokyobörsen
Rapport
Kraftigt försäljningslyft för Tesla
Aktie
Omvänd vinstvarning från Maersk
Foto: AP/TT
Wall Street
Blandat i New York
Foto: istockphoto
Rapporterna
Bratt: Tech-jättarnas rapporter kan ändra börshumöretNu rapporterar Faang-bolagen i USA
Börsen
Plusstängning efter svängig handelsdag
Räntan
Riksbanken väntas sitta still i båtenRäntebesked tisdag kl 0930
Krönika
Hernhag: Dyra men bra kursvinnare
Valuta
ING: Uppsida för kronan även utan Riksbankens stödEuron under 10 kr i sommar
Blankning
Blankare ökar i G5 EntertainmentHögsta nivån någonsin
Foto: Copyright (c) 2020 Max Walter/Shutterstock. No use without permission.
Sektor
"Det värsta är inte över för flygbranschen"Förhoppningarna om snabb återhämtning överilade
Analyser
Här är måndagens många färska köprekar
Bud
Tre Kronor Property: Styrelsen säger nej till budet
Aktietips
Börsveckan: Fyra färska köptipsOch fem aktier du kan vänta med
Aktietips
"VNV Global en köpvärd investmentdoldis"