Handelsbanken baserar sitt köpråd avseende aktien i G5 Entertainment på i huvudsak tre faktorer: förmodad stark vinsttillväxt, fina förvärvsmöjligheter och lägre risk.
Det framgår av den analys banken publicerade på tisdagen i vilken bevakning inleds med en köprekommendation.
Banken väntar sig tvåsiffrig intäktstillväxt för mobilsspelsbolaget under de kommande åren, vilket i kombination med en förväntad kostnadseffektivitet leder till att rörelseresultatet ökar med 180 procent fram till 2022 – från utfallet om drygt 50 miljoner 2019 till runt 146 miljoner för 2022 i Handelsbankens kalkylark.
”Värdeskapande förvärv är också mycket troliga, tror vi, och därmed finns det uppsida i våra estimat”, skriver Handelsbanken.
Apropå G5:s förbättrade riskprofil pekar Handelsbanken på att bolagets spelportfölj är mer diversifierad än tidigare och konstaterar att inlicensierade spel stod för cirka 80 procent av försäljning 2017, andel banken tror sjunker till under 40 procent 2021.
Handelsbankens riktkurs ligger på 322 kronor, cirka 30 procent över den på tisdagen rådande nivån.
ABG höjer värdet i uppdragsanalys
ABG Sundal Collier höjer sin kassaflödesbaserade värdering av G5 Entertainment till 81-260 kronor, upp från 72-195 kronor. Det framgår av en uppdragsanalys som släpptes på måndagskvällen.
Den höjda värderingen kommer efter att ABG höjt sina estimat och sänkt riskpremien. Det senare motiveras med att G5 lyckas diversifiera sin intäktsbas tack vare framgång för nylanserade speltitlar.
ABG tror vidare att G5 kommer att lägga fram en stabil rapport för det andra kvartalet med intäktstillväxt strax under 10 procent. Banken tror vidare att Covid-19 har lett till lite lägre kostnader än normalt och räknar därför med en rörelsemarginal på 8,8 procent för kvartalet.
Aktien i G5 steg med drygt 13 procent till 228:60 kronor på måndagen.
Uppdragsanalys innebär att bolaget betalar banken för bevakningen.
G5-aktie, som gick upp brant på måndagen, fortsatte upp på tisdagen och hade vid 10-tiden handlats upp nästan 12 procent till cirka 255 kronor.