”…även med sportboksmarginalen normaliserad uppskattar vi att omsättningstillväxten skulle ha varit 40 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år, och en ökning av ebit med omkring 117 procent”, skriver ABG Sundal Collier i en analys på onsdagen och skruvar upp riktkursen med 47 procent till 706 kronor från 480 kronor. Köprekommendationen står kvar.
Ändringen har rapporterats tidigare på onsdagen av Nyhetsbyrån Direkt.
Den 7 januari meddelade Kambi att intäkterna för det fjärde kvartalet väntas bli omkring 70 procent högre jämfört med motsvarande kvartal 2019. Vinsten i form av ebit väntas öka än mer, upp från 6,2 miljoner euro året innan till någonstans i spannet 21-24 miljoner euro, en ökning med 240-288 procent.
Högre sportboksmarginal och fortsatt momentum angavs som huvudorsaker till det kraftigt förbättrade resultatet. AGB håller alltså med om momentum-delen och konstaterar att den ”operationella hävstången slår igenom”.
Analyshuset har höjt sina estimat för bolagets geografiska marknader, medan de operationella kostnaderna väntas ligga kvar på samma nivå. Bland uppsidorna nämns avtalet med JVH Gaming i Nederländerna samt avtalet med statliga RWWA i Australien.
”Vi tycker att båda marknaderna är intressanta med långsiktig potential”, skriver ABG som ser att det kan finnas dolda värden i RWWA-avtalet.
Kambi anses också vara det bästa sättet för investerare att få exponering mot den framväxande amerikanska marknaden och ABG uppskattar att 2025 kan sportboksleverantörens kunder stå för 20 procent av USA-marknaden och 25 procent av den latinamerikanska.
Kambis aktie var på onsdagsförmiddagen upp omkring 6 procent till 511 kronor. Sedan den omvända vinstvarningen den 7 januari är aktien upp närmare 20 procent, och det senaste året summerar uppgången till 290 procent.
