Det senaste året har aktieindexobligationer hamnat i blåsväder. Det ska vara en produkt som i värsta fall garanterar spararen pengarna tillbaka och i bästa fall kan ge en hel del avkastning. Men ofta är dessa produkter dyra och samtidigt har den så kallade garantin inte visat sig hålla när banken som gett ut den underliggande obligationen (till exempel Lehman Brothers) plötsligt gått omkull.
Hur fungerar då en aktieindexobligation? Den består av dels en obligation och dels en option. Obligationen är en så kallad nollkupongare som betalar ut ränta vid löptidens slut. Lika mycket pengar som räntan ger placeras samtidigt i optionen som ger möjlighet till högre avkastning.
Optionen ger spararen utdelning om den underliggande aktien eller marknaden gått bra. Om optionen till exempel är kopplad till Stockholmsbörsens index, så ger optionen högre utdelning ju bättre börsen går. Det kallas för aktieobligation om optionen är kopplad till en enskild aktie och aktieindexobligation om optionen är kopplad till ett index.
Hur bygger man då sin egen aktieindexobligation?
Istället för att köpa en dyr aktieindexobligation kan du ofta konstruera din egen sparprodukt. Så här går det till:
Först köper du en obligation, till exempel en tvåårig nollkupongare (en obligation som endast betalar ränta vid löptidens slut). Om du investerar 20 000 kr och räntan är 6 % på nollkupongaren så behöver du köpa obligation för 18 868 kr (med en ränta på 6 procent blir det 20 0000 kr). För resterande 1 132 kr köper du en option kopplad till valfri aktie eller marknad.
I värsta fall får du alltså tillbaka dina satsade 20 000 kr. Om den aktie eller marknad som du satsat på kan du dessutom få en fin extrautdelning. Och så slipper du betala en fondförvaltare eller kapitalrådgivare för att konstruera din aktieindexobligation.
Självklart ska du se upp med vem som ger ut obligationen så du inte råkar ut för en ”Lehman Brother-smäll”. Riksgälden är allra säkrast.
Vill du vara helt säker på att inte förlora dina pengar kan du göra en liknande produkt med hjälp av ett sparkonto med fast ränta. Om du till exempel binder dina pengar på två år och får 5 procents ränta per år kan du göra så här: Sätt in 18140 kr på sparkontot och köp en option för 1 860 kr. I värsta fall får du tillbaka dina satsade 20 000 kr efter två år. Om optionen faller väl ut får du en liten extraslant.
Den högsta sparräntan just nu hittar du här:
http://www.privataaffarer.se/basta_priset/sparkonto/
Se dock till att det sparkonto som du placerar dina pengar på omfattas av den statliga insättningsgarantin. Vilka konton som omfattas av garantin kan du läsa genom att KLICKA HÄR.
JONAS OHLIN, PRIVATA AFFÄRER