moderator: Hej! Välkomna till dagens chatt som handlar om råvaror. Frågor om råvarubolags aktier är dock inte riktigt Magnus Strömers bord. De frågorna är ni välkomna med på fredag kl 10 när vi har aktiechatt.
Per: Hej! Är det dags att köpa guld nu eller? Vad har ni för prognoser och varför?
Magnus Strömer: Hej, ja vi tycker det trots de höga nivåerna. Penningpolitisk stimulans från en väldigt stor del av världens centralbanker kommer att kunna leda till ytterligare prisuppgång. Vi gör inga officiella prognoser på guld.
ALex: Hur mycket av sin portfölj bör man ha i råvaror och hur mycket ska man ha i aktie, fonder och räntepapper?
Magnus Strömer: Hej Alex, Handelsbanken rekommenderar upp till 10 % råvaror i en femårsportfölj, och upp till 20 % i en portfölj med en tioårig placeringshorisont.
Anna: Hej!!! Vad tror ni händer med elpriserna i vinter? Blir det nya rekordpriser, så att man bör binda avtal eller kan man ligga kvar rörligt?
Magnus Strömer: Vi tror att detta är bra nivåer att låsa in sitt elpris lite längre.
Hans: Hej! Har gått in i BEAR EL 4. Vad tror du om elprisets utveckling på kort sikt? Hans
Magnus Strömer: Hej Hans, jag vet inte vilket underliggande kontrakt som Bear El 4 följer, det är inte vår produkt. Elpriset generellt tror vi är på väldigt låga nivåer just nu, och även om det är fortsatt tryck nedåt (låga kolpriser, god energibalans, låga priser på utsläppsrätter och god kärnkraftsituation) så tror vi att risken inför vintern börjar bli på uppsidan. Skulle någon av de ovanstående faktorerna slå om stiger priset över vintern. Handelsbankens el-certifikat (Bull/ Bear) följer nu Q1 2013.
rogge: Hej. Hur ser malmpriserna ut att utvecklas?
Magnus Strömer: Vi tror att järnmalmen kommer att stabiliseras kring 100 dollar per ton, en liten bit under nuvarande nivåer. Anledningen till det är att på lägre nivåer blir en hel del gruvprojekt olönsamma och kan därmed lägga "i träda" och minska utbudet av järnmalm.
Jonas: Olja? vad tror du om det? skall man satsa på råvara eller bolag i branschen?
Magnus Strömer: Hej Jonas, bra fråga! Vi tror att oljepriset kommer att kunna ligga ungefär där det är ett tag framöver, den geopolitiska oron består men är "inprisad", och den spända situationen i mellanöstern balanseras av ökad produktion i Nordsjön. Vi gör inte aktieanalyser dock, bara råvaran.
Johan: Hur illa ställt är det med råvarupriserna. Finns det en stor risk att de fastnar på höga nivåer som både hämmar tillväxten i världen och framför allt leder till katastrofer i fattiga länder där folk inte har råd med mat?
Magnus Strömer: Hej Johan, det är svårt att definiera begreppet "höga nivåer" på ett sätt som täcker alla råvaror. Historiskt har man trott att världen inta kan växa med oljepriser över 100 dollar, men det har ju visat sig fel. Du sätter dock fingret på en viktig punkt, det finns nära en miljard undernärda människor i världen, och de flesta är det för att de inte har råd med mat. Bättre effektivitet i matproduktionen kommer att krävas, och dessvärre också mer "tur med vädret" då kapaciteten är känslig för väderstörningar.
Johan: Kan man placera i fraktmarknaden utan att behöva gå in i aktier?
Magnus Strömer: Hej, det är svårt att göra en bra placeringsprodukt, då det inte finns någon börshandlad produkt med bra likviditet. Det som handlas finansiellt är s.k. frakt-swappar (globala rutter och olika fartygsklasser) för rederier och företag med fraktexponeringar. Vi hoppas att en standardiserad produkt utkristalliseras så vi kan erbjuda en bra sparprodukt.
Anki: Vilken typ av guld ska man köpa?
Magnus Strömer: Hej, vi handlar ju bara certifikat - inte fysiskt. Däremot kan faktiskt guld vara den enda råvaran som lämpar sig för en fysisk placering, om du har lång placeringshorisont. Det är lättare att förvara guld än olja... Och går det år pipan så kan du göra smycken eller tandguld :-)
Mats: Oljepriset har sjunkit på senare veckor. Tror du det kommer att fortsätta sjunka?
Magnus Strömer: Hej Mats, vi tror att oljan är på ungefär "rätt" nivåer här, vi tror inte att det går särskilt långt under 100 dollar per fat (Brent), och inte över 120. Ingen spännande prognos, jag vet, men en ganska balanserad bild just nu för oljan.
Reinard: Är råvarorna på väg ned nu?
Magnus Strömer: Hej, vi tror att spannmål (vete, majs, soja etc) kommer att gå ner under 2013 - givet att vi får ett normalår - men att metaller och ädelmetaller kan gå upp. Energi tror vi inte kommer att gå särskilt mycket upp eller ner...
Tobias: Hej! Vad tror du om kakaopriset det närmsta halvåret?
Magnus Strömer: Hej Tobias, torka i Västafrika och oroligheter i Elfenbenskusten drev upp priset tidigare under september. Även om marknaden backat en del då finns det fortsatt oro om El Niños inverkan på kommande skörd, vilket gör att priset kan röra sig kraftigt både upp och ner beroende på vädret.
Perra: Hej! Hur stor effekt räknar ni med att QE3 har på råvarupriserna? Vilka råvaror påverkas mest? När förväntas effekten klinga ut?
Magnus Strömer: Hej, vi tror att QE3 - trots att den var förväntad - kommer att kunna påverka priserna att tag, och då framför allt basmetaller och ädelmetaller. Oljan styrs just nu mer av geopolitiken, och spannmål styrs av väder, och har redan stigit väldigt mycket pga torkan i USA och Ryssland.
Pekar: Vad tror du om kopparpriset i höst och vinter?
Magnus Strömer: Vi tror att det kommer att kunna stiga, drivet av stimulansprogram i Kina. Kina är väldigt beroende av importerad koppar, och faller priset så har de historiskt tenderat att fylla på lagren.
Golden Boy: HeY! Guld eller silver? Vilket är hetast på 6-12 månader? Eller är det kanske platina man ska satsa på?
Magnus Strömer: Hey Golden Boy! Guld. Silver är notoriskt mer riskfyllt, platina har redan skickats upp på höga nivåer till följd av oroligheterna i Sydafrikanska gruvor.
Undrande: Det verkar ju hända en del på gasmarknaden (shale gas?). Är den långsiktiga pristrenden upp eller ned tror du? Och hur påverkar det oljepriset? De är väl till stor del utbytbara.
Magnus Strömer: Hej, bra - och svår - fråga. Shale gas är högintressant då gaspriset är väldigt lågt jämfört relativt olja, vilket borde kunna driva upp gaspriset på sikt. Det finns dock mycket utmaningar kring infrastruktur, miljö och säkerhet kring hantering av LNG. Stor risk!
Johan: Hur tror du utvecklingen på majs och vetepriset kommer bli närmsta åren? kommer uppgången att fortsätta eller kommer dom att falla rejält ner mot normala nivåer igen?
Magnus Strömer: Hej Johan, vi tror att dom kommer att komma ner igen om vi får ett normalår 2013. Väder är ju svårt (omöjligt) att förutspå, och extremt väder verkar vara det "nya normala". Sedan 1974 har världen bara sett fyra normalår... Men vi bedömer att alla faktorer pekar på att priset kommer ner igen.
Johan: Vad tror du om elpriset här framöver när det blir riktigt kallt?
Magnus Strömer: Vi brukar ju få någon köld-chock varje vinter, vilket initialt leder till högre spot-pris men brukar dra med sig hela kurvan. Vi tror att riskbilden generellt är för högre priser (se tidigare inlägg).
moderator: Det var allt för idag. Välkomna tillbaka fredag 10.00 då Marcus Hernhag svarar på dina frågor om aktier, inklusive de frågor du har om råvarubolagen.