Veckans Affärer rekommenderar sälj

Datum: 2012-10-10 23:30

STOCKHOLM (Direkt) Veckans Affärer analyserar Hakon Invest i veckans nummer, och slutsatsen blir en säljrekommendation.

Tidningen kommer fram till ett substansvärde på strax under 17 miljarder kronor, vilket med dagens marknadsvärde på drygt 18 miljarder innebär en substanspremie på 8 procent, vilket kan jämföras med andra investmentbolags mer än tvåsiffriga substansrabatter.

Veckans Affärer värderar Icas rörelse, fastigheter och bank till sammanlagt strax under 40 miljarder kronor, och Hakons 40 procent är därmed värda 15,6 miljarder kronor. Tidningen noterar samtidigt att metoden med separatvärdering av fastigheterna och banken snarast är en räkneövning, eftersom det inte går att separera delarna med bibehållna värden.

Dessutom lär dessa värden knappast realiseras: 

"Visserligen erbjuder Aholds pågående utvärdering av Ica ett visst skydd för nedsidan i aktien, men en kurs på 113 kronor tecknar ändå in förhoppningen om en förestående realisering av en hel del värden", skriver tidningen, som inte vågar chansa på att detta ska hända och därför rekommenderar sälj.

Kurs då rekommendationen gavs:
115,6 kr

Rekommendation från: Veckans Affärer

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser