UBS höjer rekommendation

Datum: 2014-04-09 09:30

STOCKHOLM (Direkt) UBS höjer sin rekommendation för investmentbolaget Ratos till köp, från tidigare sälj. Samtidigt dras riktkursen upp till 70 kronor, från 52 kronor. Aktien läggs också till UBS top 20-lista för europeiska midcap-bolag.

Det framgår av en dagsfärsk analys.

En förbättring i den underliggande utvecklingen av portföljbolagen, gynnsammare refinansieringsförhållanden samt bättre exit-möjligheter innebär enligt UBS analytiker att risk/reward-profilen är den bästa sedan 2010.

Vad det gäller utvecklingen i portföljen konstaterar UBS att det fjärde kvartalet 2013 visade aggregerad tillväxt för första gången på flera år, samt att marginalerna ökat under fjolåret.

"Med portföljbolagens exponering mot ett Europa där slutmarknaderna förbättras, kommer marginalerna fortsätta att stärkas", skriver investmentbanken.

Till 2017 räknar UBS med att utdelningen är tillbaka på 5:50 kronor per aktie, från 3:00 kronor för 2013.

"För att det ska ske krävs bara att ebita-marginalen vänder tillbaka över 7,5 procent".

Vidare menar UBS alltså att exit-marknaderna är starka, trots risker förknippade med en kinesisk avmattning, valutaproblem i Latinamerika och situationen i Ukraina. Årets första kvartal har sett fler börsnoteringar än något kvartal sedan samma period 2007, påpekar banken.

Marknadens värdering av Ratos är nu tillbaka till en normalnivå, efter att tidigare ha varit extremt hög. För att bestämma riktkursen 70 kronor kalkylerar UBS med en måttlig årlig tillväxt om 5 procent.

Ratos B-aktie handlades efter cirka 20 minuters handel på onsdagen till 61:75 kronor, en uppgång med 3,8 procent för dagen.

Kurs då rekommendationen gavs:
59,5 kr
Riktkurs:
70 kr

Rekommendation från: UBS

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser