Stor projektportfölj och stark balansräkning

Datum: 2010-01-18 12:42

SHB

SHB förväntar sig att NOI (Net operating income) tillväxten kommer att minska med 2 % under fjärde kvartalet jämfört med 9 % i kvartal tre. Vidare väntar sig banken att inkomsttillväxten för fastighetsförvaltningen (IFPM) kommer att öka till 19 %. Värdeminskningen på fastigheter var bara 0,3 % under tredje kvartalet och SHB tror på en ökning i fastighetsvärdet under 2010. Atrium Ljungberg handlas till 2010e justerat P/E om 15,7x jämfört med sektorn som ligger på 11,4x. Låg utväxling och en stor projektportfölj motiverar premien. Baserat på 2011 års estimat, kommer aktien att handlas till ett EV/EBIT om 16,2x jämfört med sektorn som bör ligga på 16,8x. Handelsbanken förväntar sig att IFPM kommer att öka med 21 % för 2009 års estimat och utdelningen kommer att öka med 10 % till 2,20 kronor per aktien. Detta framgår av SHBs morgonbrev.
Kurs då rekommendationen gavs:
69,125 kr
Riktkurs:
75 kr

Rekommendation från: Handelsbanken

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser