Stabil marginal på 12,4 %

Datum: 2010-04-21 15:27

Övervikt

SKF B

JP

JP Morgan höjer EPS-estimat för SKF med 16 % (9,2 kronor) respektive 8 % (12,2 kronor) för 2010 och 2011. Huvudorsaken till höjningarna är en uppgradering av Automotiveestimaten. Investmentbanken prognostiserar nu en EBIT-marginal om 6,5 % för 2010 och 7,5 % för 2011. En hållbar underliggande marginal på 12,4 %, var slutsatsen från VD:n Tom Johnstone. Det finns tre anledningar till JP Morgans mer positiva syn på bolaget efter pressreleasen: 1) Kostnaden för påfyllning av lagret uppgick till 200 MSEK under Q1, vilket troligen kan innebära marginalfördelar med den rådande försäljningstillväxten. 2) Kommentarerna från Tom Johnstone gör banken tryggare rörande marginalen inom Industrial Division. 3) De positiva effekterna från kostnadsbesparingarna i Automotive Division, vilken uppnådde 7,2 % under Q1 jämfört med 3-5 % under åren 2000-2007. Det starkaste beviset kommer från den underliggande marginalen på 12,4 % medan volymerna fortfarande är ner 20 %.
Kurs då rekommendationen gavs:
140,45 kr
Riktkurs:
165 kr

Rekommendation från: JP Morgan

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser