SEB sänker riktkursen

Datum: 2017-11-27 09:00

STOCKHOLM (Direkt) SEB sänker sin riktkurs för bygghissbolaget Alimak till 133 från 153 kronor och upprepar rekommendationen behåll. Det framgår av en analys daterad 27 november, rubricerad "Sänkta utsikter för Avanti".

SEB har sänkt sina prognoser för Alimaks vinst per aktie med 4 procent för 2018 och 8 procent för 2019 mot bakgrund av sänkta förväntningar för det nyligen förvärvade Avanti Wind Power. Orderingången för Avanti och det likaledes nyligen förvärvade FAG var låga minus 47 procent i det tredje kvartalet, noterar SEB och hänför det huvudsakligen till kvartalsvolatilitet.

Avantis omsättning mot vindkraftsbranschen, skriver SEB vidare, uppgick förra året till cirka 1 miljard kronor, vilket motsvarar cirka 25 procent av Alimaks koncernomsättning. Inför 2018 och 2019 väntar sig banken cirka 4 procents volymnedgång i Avanti, att jämföra med Alimaks uttalade förväntningar på plus 4 procent vid förvärvet.

"Vi väntar oss även att prispressen bland vindkraftverkstillverkare kommer att sippra ned till leverantörer som Avanti, med en marginalerosion på omkring 2 procentenheter under prognosperioden", skriver SEB.

Förutom sänkta prognoser för Alimaks vindkraftsverksamhet höjer SEB riskpremien något för aktien mot bakgrund av osäkerhet i just den branschen. Riktkursen 133 kronor motsvarar en ev/ebita-multipel på 13,6 för 2018.

Alimak stängde till kursen 140 kronor i fredags.

Kurs då rekommendationen gavs:
140 kr
Riktkurs:
133 kr

Rekommendation från: SEB Equities

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser