Sänkt riktkurs och rekommendation

Datum: 2011-01-10 13:18

Neutral

Tele2 B

STOCKHOLM (Direkt) Credit Suisse sänker rekommendationen för Tele2 till neutral från tidigare outperform. Riktkursen sänks till 150 kronor från tidigare 160 kronor. Det framgår av en sektoranalys daterad den 10 januari. B-aktien stängde på 145:50 kronor under föregående handelsdag. Bakgrunden till Credit Suisses nedgradering är att den ryska marknaden för mobiltjänster, som är av vital betydelse för Tele2:s tillväxt, visar tendenser till att växa långsammare sett till antal nya kunder. Därutöver tycks den ryska konkurrenten Vimpelcom visa mer fokus på kundintag med större uppmärksamhet mot de regionala marknaderna, med priserbjudanden som banken bedömer kommer att slå mot Tele2, noterar banken. En tredje aspekt som hotar Tele2 i Ryssland är tecken på att mobila datatjänster kommer att bli en massmarknad i landet, ett tjänsteområde där Tele2 är svagt på grund av avsaknad av licens för mobilt bredband i form av 3g. På kort sikt ser Credit Suisse att Tele2:s lönsamhet i Ryssland kan komma att tyngas av att intäkterna från nya kunder inte kompenserar ersättningar till distributörer och återförsäljare i landet. Det finns emellertid potentiellt positiva faktorer i Ryssland för Tele2, noterar Credit Suisse i analysen. Dit hör möjligheten till ett förvärv av konkurrenten Smart och möjligheten att de ryska telekommyndigheterna inför teknikneutralitet för frekvensbanden 900- och 1.800 megahertz, vilket skulle öppna för 3g-tjänster för Tele2. För Tele2:s svenska mobilverksamhet håller Credit Suisse fast vid sin positiva syn på verksamhetens utveckling, och spår en intäktstillväxt för mobilt i Sverige på 8,4 procent under 2011 och 4,9 procent för 2012.
Kurs då rekommendationen gavs:
142,95 kr
Riktkurs:
150 kr

Rekommendation från: Credit Suisse

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser