Här är fem orsaker som gör att småsparare inte ska låta aktievalen styras allt för mycket av valutaeffekter:

  1. Valutakurser är mycket svåra att förutsäga. Det är lättare att gissa vinstutveckling under de närmaste åren för långsiktigt köpvärda H&M, än hur euron kommer att gå mot kronan.
  2. Börsens tungviktare har sin verksamhet i många olika länder, ofta i flera olika världsdelar. Därmed spelar valutaförändringar en mindre roll än konjunkturen. Köp till exempel Autoliv om du tror på bra fordonskonjunktur framöver, för det lär påverka aktien mer än hur exempelvis dollarn går mot euron.
  3. Valutaeffekter är i regel motstridiga. Till exempel en svag valuta sänker börsbolagens produktionskostnader i det landet, men inköp från andra länder blir samtidigt dyrare. Långsiktigt köpvärda Alfa Laval finns i nästan 100 länder, vilket innebär många olika valutor. Viktigast är ändå den globala konjunkturen.
  4. Internationella bolag valutasäkrar sig vanligtvis. Det handlar om allt från försäljning till inköp, och det i olika valutor och med olika löptider på säkringarna. Exakt hur bolaget påverkas är därför svårt att få bra koll på.
  5. Valutorna svänger mindre än aktiekurserna. Dollarn har fallit 6 procent under de senaste tre månaderna, medan Stockholmsbörsen har stigit 12 procent.

Gillar du ett svenskt bolag med stora inköp i dollar (som Clas Ohlson) samtidigt som du tror att dollarn kommer att fortsätta att försvagas kan du ha valutaeffekten med som en parameter bland flera. Men låt inte din aktieanalys styras särskilt mycket av valutaeffekter.