Alternativa aktiemarknaden är handelsplatsen för onoterade företag. Precis som börsen är det en andrahandsmarknad för aktier, men skillnaden är att det handlar om mindre bolag som inte uppfyller börshandelns krav på omedelbar information, internationella redovisningsregler och komplicerade bolagskoder.
Att aktierna är mindre genomlysta kan både ha för- och nackdelar. Det finns mindre information att grunda investeringsbeslutet på, men samtidigt finns större chans att hitta oupptäckta guldkorn.
Listningskraven är alltså mindre omfattande än på börsen, men inte obefintliga. Småbolagen ska bland annat kunna visa upp minst två års historik, minst 10 procent av aktierna ska innehas av andra än huvudägarna och som huvudregel ska marknadsvärdet överstiga 10 miljoner kr.
Mindre krav på stabilitet och information innebär större krav på investerarens egen analys, konstaterar Placeringsguidens chefredaktör, Fredrik Lindberg.
– Du bör också veta att onoterade bolag inte omfattas av regelverk som är till för att skydda mindre aktieägares intressen gentemot dominerande ägare. Det gäller exempelvis krav på ägarspridning, anmälningsplikt för insiders affärer, regler för flaggning och budplikt vid vissa ägarförändringar.
Mindre likviditet är en annan skillnad jämfört med börsen. Aktiehandeln är inte daglig, utan de flesta företagen väljer handel en gång i månaden. Priset bestäms av ett marknadsråd, och inte genom handel, påpekar Fredrik Lindberg.
– Köper du onoterade bolag bör du vara säker på att du vill behålla aktierna länge. Om väldigt få eller inga aktier byter ägare under lång tid är det verkliga marknadsvärdet osäkert. Förändringar i bolaget kan ändra förutsättningarna och det är svårt att veta om och när det kan finnas köpare vid det pris du tror att aktierna är värda, säger han.
I dagsläget finns 28 aktier på Alternativa aktiemarknaden. Handelsplatsens index har stigit med 7,3 procent i år.