Ramavtal ökar i Kina

Datum: 2010-03-30 13:03

Bättre än index

Ericsson B

Ericsson

Ericsson meddelade i går morse ramavtal med China Mobile och China Unicom. Avtalen värderas till 1 MDRUSD respektive 800 MUSD. Dessa typer av överenskommelser, vilka är typiska i Kina, hänvisar till etablerade projekt men andra möjligheter kan komma att uppstå under året. Avtalet med China Mobile är värd samma belopp som förra året, medan avtalet med China Unicom har ökat från 700 MUSD till 800 MUSD. Frågan är då hur Ericsson kan öka vinsten med China Unicom. Cheuvreux har två svar på detta: 1) China Unicom lanserade sitt 3G/WCDMA-nätverk under 2009. Fortfarande är nätverket i utvecklingsfasen och operatörer fokuserar ofta på strömförsörjning och luftkonditionering men även investeringar av radioutrustning i efterhand. 2) Ericsson utökar sin verksamhet på ”trådsidan”, när de ska leverera bredbandsåtkomstslösningar (GPON), optiska transmissionslösningar (40G WDM), IP Routers och IMS. Cheuvreux tror också att marginalerna med stor sannolikhet kommer att växa, givet att mixen blir mer styrd mot mjukvara. Vidare är investmentbanken imponerade av faktumet att bolaget upprätthåller sin vinstnivå med China Mobile, givet den 50 % förväntade nedskärningen i 2G Capex och detta kan reflekteras positivt i bolagets marknadsandel (knappt 30 % med China Mobile). Det är också värt att uppmärksamma att Ericsson levererar sin multistandard basstation (RBS6000) till Chine Mobile, vilken är lätt att uppgradera till LTE. Detta är goda nyheter då China Mobile troligen kommer att gå över till LTE.
Kurs då rekommendationen gavs:
75,15 kr
Riktkurs:
80 kr

Rekommendation från: Cheuvreux

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser