Potential från ökad företagsaktivitet

Datum: 2010-07-14 16:50

Köp

SEB A

Bortsett

Bortsett från kreditkvaliteten, var huvudintrycket i Q2-rapporten att aktivitetsnivån bland företag har ökat. Kreditförluster, NII och avgifter var alla positiva överraskningar, medan kostnaderna var en besvikelse. Den nya guidningen för baltiska kreditförluster uppgick till 2,8 MDRSEK för helåret, vilket är klart under den tidigare guidningen om 5 MDRSEK. Swedbank ökar sin EPS-prognos för SEB med 0,5 kronor för 2010 och med 0,3 kronor för 2011. Detta med anledning av lägre kreditförluster och högre avgifter. Swedbank upprepar Köp och höjer riktkursen till 55 kronor från tidigare 50 kronor. NII växte med 6 %, medan marginalerna och volymerna var stabila. Swedbank räknar med fortsatt NII-tillväxt under andra halvåret på grund av högre korta räntor och ökade företagsvolymer. De baltiska kreditförlusterna minskade med 980 MSEK Q/Q till 451 MSEK. Aktien handlas till P/BV om 1, vilken inkluderar en rabatt om cirka 15 % jämfört med sektorgenomsnittet.
Kurs då rekommendationen gavs:
48,75 kr
Riktkurs:
55 kr

Rekommendation från: Swedbank

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser