Pareto Securities sänker rekommendation

Datum: 2014-04-11 09:30

Behåll

Axis

STOCKHOLM (Direkt) Axis ökade kostnader raderar potentialen för den marginalförbättring som krävs för att lyfta resultattillväxten.

Det skriver Pareto Securities i en analys daterad den 11 april, där rekommendationen för Axis sänks till behåll (köp) och riktkursen dras ned till 205 kronor, från tidigare 245 kronor.

"Den nuvarande värderingen kräver en resultattillväxt på omkring 20 procent, vilket kommer att bli svårt att nå på kort sikt", heter det i analysen.

På rullande tolv månader har Axis tillväxt i rörelseresultatet sjunkit från 21 procent tredje kvartalet till 11 procent fjärde kvartalet för att landa på endast 6 procent första kvartalet, påpekar Pareto Securities.

En hög rekryteringstakt, marknadsföringssatsningar och valutaeffekter tynger resultatet, men Pareto Securities tycker inte att dessa faktorer förklarar avvikelsen i resultatet helt och hållet.

Kurs då rekommendationen gavs:
211,3 kr
Riktkurs:
205 kr

Rekommendation från: Pareto Securities

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser