Pareto sänker till sälj

Datum: 2017-09-05 09:30

STOCKHOLM (Direkt) Hård motvind från råvaror framöver ligger bakom Paretos rekommendationssänkning av Electrolux, från behåll till sälj.

"Vi tror att bolagets utsikter om 1,4 miljarder kronor i negativ råvarueffekt helåret 2017 är för optimistisk och tror att effekten snarare blir 2 miljarder kronor", skriver Pareto i en analys.

Vad gäller 2018 har Pareto tidigare räknat med en negativ råvarueffekt om 300 miljoner kronor men tror nu på det dubbla, 600 miljoner kronor.

Pareto spår en positiv valutatransaktionseffekt om 210 miljoner i år och 150 miljoner nästa år för Electrolux, vars egna bedömning är att den blir -180 miljoner kronor i år.

"Men nettoeffekten av våra råvaru- och valutaeffekter är negativ", skriver Pareto.

Vidare tror Pareto på en mer negativ valutaomräkningseffekt. Vad gäller organisk tillväxt lär denna påverkas negativt av fortsatt prispress, även om detta bör vägas upp av bättre mix, enligt analysen.

Sammantaget sänker Pareto sina vinstprognoser för Electrolux för perioden 2017-2019 och anser att konsensus ligger för högt. Ny riktkurs för Electrolux ligger på 260 kronor (295).

Kurs då rekommendationen gavs:
289 kr
Riktkurs:
260 kr

Rekommendation från: Pareto Securities

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser