Pareto Öhman sänker rekommendation

Datum: 2011-12-07 10:30

STOCKHOLM (Direkt) Pareto Öhman sänker sin rekommendation för Nordea till sälj, från tidigare köp, och lämnar riktkursen oförändrad på 5:70 euro för aktien.

Det framgår av en analys daterad den 7 december.

"Med införandet av en kontracyklisk buffert kommer Nordea att behöva sänka sin utdelning för att möta de nya svenska kapitalkraven", skriver Pareto Öhman.

Under antagandet att en sådan buffert om 1,25 procent införs 2015 sänker Pareto Öhman sin utdelningsprognos för Nordea 2012-2014. Införandet av ett så kallat liquidity coverage ratio medför därutöver att Pareto Öhman sänker sin prognos för Nordeas räntenetto med en knapp procent 2012-2013.

"Ytterligare risk på räntenettot inkluderar behovet att öka durationen för upplåningen, speciellt i dollar, och svaga makroutsikter gör att vi tror att Nordea kommer att få det svårt att omprissätta lån och höja avgifter för att motverka högre kostnader för kapital och upplåning", skriver Pareto Öhman som menar att konsensus för räntenettot ligger för högt.

Kurs då rekommendationen gavs:
54,7 kr
Riktkurs:
51 kr

Rekommendation från: Pareto Öhman

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser