STOCKHOLM (Direkt) Holmens resultat för det tredje kvartalet var lite sämre än analytikernas snittprognoser, men de viktiga affärsområdena Paper och Iggesund Paperboard levererade båda rejäla vinster. Den starkare kronan har ännu inte haft någon effekt tack före bolagets valutasäkringar.
Så sammanfattar analytiker som Nyhetsbyrån Direkt talat med delårsrapporten.
"Både Paper och Iggesund var klart mycket bättre än väntat. Bolaget anger tydligt att den starka kronan inte påverkat resultatet, det är nog det som är huvudförklaringen", säger Mikael Jåfs, analyschef på Cheuvreux Nordic.
En annan analytiker är inne på samma linje.
"Jag tycker att rapporten var bra på de viktiga ställena och lite sämre där det inte spelar så stor roll. En neutral aktiereaktion verkar rimlig", säger han.
Holmen rapporterade på fredagen ett rörelseresultat om 394 miljoner kronor, cirka 6 procent under snittförväntningarna enligt SME Direkt.
Affärsområdet Paper redovisade ett rörelseresultat på 46 miljoner mot väntade 14 miljoner. Kartongverksamheten inom Iggesund hade ett rörelseresultat på 177 miljoner kronor, att jämföra med väntade 150 miljoner.
Att koncernens resultat trots de goda vinsterna för Paper och Iggesund ändå missade snittförväntningarna hänger samman med att affärsområdet Skog med 170 miljoner i rörelsevinst var klart sämre än de väntade 225 miljoner kronorna.
"Vinsten i det affärsområdet är notoriskt svår att beräkna", konstaterar en av analytikerna.
Enligt rapporten beror nedgången i resultatet för Skog jämfört med kvartalet innan främst på en nedskrivning av värdet på avverkningsrätter samt höga kostnader. Hur stor nedskrivningen är framgår dock inte.
"Om den nedskrivningen är stor, blir rörelseresultatet i linje med förväntningarna, men om den är liten är resultatet fortfarande lite sämre än väntat", säger en tredje analytiker, som också han tycker att en neutral kursreaktion är logisk.
Holmen handlades vid 13.15-tiden till 190:80 kronor, en marginell nedgång för dagen.
En telefonkonferens för media och analytiker inleds 14.30.
Michael Bernander +46 8 5191 7917
Nyhetsbyrån Direkt