Nyhetsbrev, 1 oktober 2012
Stark position i en svag marknad -Analys från EP Access
Beijer Alma Beijer Alma är en internationell industrigrupp med stor exponering mot mogna marknader. Ca tre fjärdedelar av omsättningen kommer från komponenttillverkning och ca en fjärdedel från handel med industrivaror. Bolaget har en historia av att förvärva företag med god tillväxtpotential. Bolagets primära slutmarknader är fordon (OEM och eftermarknad), telekom, försvar, energi, verkstad och infrastruktur. Stärker sin position i värdekedjan med förvärv
Beijer Almas förvärvsstrategi är att kontinuerligt bredda och fördjupa sitt utbud genom förvärv inom valda industrier. Bolaget ser även möjlighet i att skapa en fjärde dotterkoncern via ett större förvärv för att nå ytterligare marknader. Vi bedömer att ett större lånefinansierat förvärv till marknadsmultiplar om 9x EV/EBIT skulle kunna addera över 9 procent till EPS. Stark balansräkning och fortsatt hög direktavkastning
Vi bedömer att bolaget är skuldfria i slutet av 2012E och vi väntar oss fortsatt stabila kassaflöden kommande år. Bolaget väntas dela ut 7 SEK/aktie 2013 och 7 SEK/aktie 2014 vilket är i linje med historisk utdelningsandel på ca 70 procent. Svaga marknadsutsikter kommande kvartal
Vi bedömer att bolagets organiska tillväxt blir -4 procent för helåret 2012 och 2 procent 2013. Detta med stöd i bolagets kommentarer om utvecklingen i den underliggande marknaden för andra halvåret 2012 samt grundat i våra BNP- och industriproduktionsprognoser. Inkluderat annonserade förvärv och motvind från valuta ger det en total omsättningstillväxt på 0 procent 2012 och 5 procent 2013. Premievärdering mot svensk verkstad och egen historik
På P/E 12x 2013 värderas aktien till 16 procent premie mot svensk midcap verkstad och 6 procent premie mot 5 års egen historik om P/E 11,3x. I våra prognoser väntar vi oss 5 procents EPS-tillväxt 2013 varav 3 procentenheter är hänförligt till organisk tillväxt och 2,5 procentenheter från lägre bolagsskatt. Med låga förväntningar i konsensusprognoserna i kombination med låg finansiell hävstång bedömer vi risken som låg/medel i våra prognoser.
Källa: Stark position i en svag marknad
Bolag
Beijer Alma
Lista
Stockholmsbörsen
Bransch
Industri
Beijer Alma växer med förvärv.
EP Access är en analystjänst om små och medelstora bolag som drivs av Erik Penser Bankaktiebolag.
Aktien
Kurs
113,00 kr
Utveckling 12 mån
6%
Relaterat
Nyhetsrum
Hela analysen med PDF
Om beQuoted
beQuoted publicerar nyheter, analyser och pressmeddelanden för investerare och journalister.
beQuoteds nyhetsredaktion bevakar företag för att ge en pedagogisk rapportering kring relevanta händelser.
beQuoteds kundservice uppdaterar nyhetsrum, Investor Relations och IR-webbplaster åt företag som vill utveckla sina relationer med finansmarknaden.
På webbplatsen www.beQuoted.com uppdateras kontinuerligt finansiell information om olika företag.
Nyheter | Analyser | Pressmeddelanden | IR-webb | Investor relations Prenumeration
Om du vill ändra eller avsluta din prenumeration på beQuoted nyhetsbrev Klicka här Synpunkter och kommentarer uppskattas
Om du har synpunkter eller andra kommentarer att ge, hör då gärna av dig.
beQuoted AB
Sveavägen 31
111 34 Stockholm
Tel 08-692 21 90
Fax 08-506 533 99
info@beQuoted.com
www.beQuoted.com
Ansvarig utgivare:
Thomas Lindgren
http://www.bequoted.com/beQPress/P_PressreleasesRecord.asp?Id=5515