Arcam: Delårsrapport januari – september 2012

Kundnyttan ger ökande omsättning i en osäker konjunktur

Det relativt sett starka första halvåret har följts av ett bra tredje kvartal. Vi visar en tillväxt på 24 % och ett väsentligt förbättrat resultat för årets första tre kvartal. Vi gläds åt att den ökande acceptansen för vår teknologi väl uppväger det allmänt svaga läget på marknaden för industriprodukter.

Strategiska affärer

De nya affärer som gjorts under året har stor strategisk betydelse för bolaget. Leveransavtalet med en ledande aktör inom flygindustrin som tecknades i juni är inte bara bolagets hittills största enskilda affär. Avtalet ger oss dessutom en stabil plattform för vår fortsatta marknadsföring och försäljning inom flygindustrin, Arcams potentiellt största framtida marknad. Ordern från Oak Ridge National Laboratories och vårt formaliserade samarbete med dem ökar möjligheterna att snabbare nå acceptans för vår teknologi inom tillverkande industri på den stora amerikanska marknaden.

Växande ortopedimarknad

Samtidigt som Arcam flyttar fram sina positioner inom flygindustrin fortsätter arbetet med att utveckla implantatmarknaden. Flera implantattyper tillverkade med Arcams EBM-teknologi är godkända för kliniskt bruk i såväl USA som Europa. Uppskattningar visar på en årlig produktionsvolym av över 20 000 implantat tillverkade med Arcams EBM-teknik och beläggningen av de installerade systemen för dessa produktionsapplikationer fortsätter att öka. I takt med en ökande beläggning ser vi att våra nuvarande kunder bygger ut sina produktionsanläggningar samtidigt som intresset från nya kunder ökar. Under tredje kvartalet togs tre nya maskinorder för utbyggnad av kapacitet hos befintliga kunder i ortopediindustrin.

Långsiktig produktutveckling

Arcams framgångar på de mycket krävande marknaderna flyg- och implantat-industri är ett resultat av långsiktig affärsutveckling och utvecklingsarbete. Under 2011 fick vi tre viktiga forskningsanslag beviljade, ett från Vinnova på 2,4 Mkr och två från EUs sjunde ramprogram (FP7), på vardera ca 10 Mkr. Anslaget från Vinnova avser utveckling av EBM-teknologin för storskalig produktion av ortopediska implantat, ett projekt som genomförs i samarbete med en ledande implantattillverkare och slutförs under 2012. Anslagen från FP7 avser vidareutveckling av Arcams EBM-teknologi. Finansieringen från FP7 intäktsförs inte hos Arcam och projekten påverkar därmed inte Arcams räkenskaper.

Med nuvarande orderbok och ett fortsatt positivt affärsläge bedömer vi att vi kommer att nå årets mål, att öka omsättningen och förbättra resultatet jämfört med 2011.

Mölndal 19 oktober 2012

Magnus René, VD

Nettoomsättning, leverans och order

Omsättning totalt

Nettoomsättningen uppgick under perioden totalt till 76,5 (61,7) Mkr, varav för tredje kvartalet 25,1 (17,6) Mkr.

Systemförsäljning

Nettoomsättningen för levererade system uppgick till 46,0 (35,0) Mkr. Av nettoomsättningen avser ca 11,0 Mkr Arcams exklusivitetsåtagande i den affär i flygindustrin som presenterades den 20 juni.

Under perioden levererades 7 (8) EBM-system varav tredje kvartalet svarar för 3(2).

Intäkter från sålda system bokförs vid leverans till kunden.

Eftermarknadsförsäljning

Av omsättningen för perioden utgör eftermarknadsförsäljning 30,5 (26,7) Mkr. Eftermarknadsförsäljningen består av metallpulver, förbrukningsmaterial samt service och tjänster. Den relativt svaga tillväxten på eftermarknaden beror dels på genomförda prissänkningar på metallpulver och dels på att få system levererades under perioden.

Nya order

Under perioden tog vi 12 nya order på EBM-system. Vid utgången av halvåret är orderboken därmed 6 system och på rapportdagen är orderboken 7 system. De system som idag finns i order beräknas huvudsakligen levereras under 2012.

(För tabell och diagram, se bifogad fil)

Investeringar och avskrivningar

Investeringar i FoU och inventarier uppgick till 8,0 (5,0) Mkr varav FoU svarade för 6,9 (4,7) Mkr och inventarier för 1,1 (0,3) Mkr. Investeringarna i FoU avser balanserade utvecklingskostnader för utveckling av ny EBM-teknologi, materialprocesser och mjukvaror.

Den utveckling som finansieras med anslag från FP7 ingår inte i siffrorna ovan.

Avskrivningarna på immateriella och materiella tillgångar uppgick till 4,6 (4,6) Mkr.

Resultat och finansiell ställning        

Resultatet efter skatt för perioden uppgick till 1,3 (-5,3) Mkr.

Likvida medel vid periodens slut uppgick till 32,5 (20,6) Mkr. I kassan ingår 8,2 (0) Mkr som bolaget disponerar för de två FP7-program som bolaget driver. Koncernen har ingen bankfinansiering utöver en beviljad, outnyttjad, checkkredit om totalt 10,0 Mkr.

Samtliga siffror avser koncernen.

Kassaflödet under perioden var negativt men vi har oförändrat en stark kassa och bibehållen stark soliditet. Under perioden har vi tagit jämförelsestörande kostnader om ca 1,5 Mkr i samband med noteringen på NASDAQ/OMX Small Cap.

Personal

Antalet anställda i koncernen var vid periodens slut 49 (44) personer.

Arcam-aktien

Arcams största aktieägare per den 30 september är:

(För tabell, se bifogad fil)

I maj genomfördes en omvänd split 40:1 och den 18 juni noterades bolaget på Nasdaq/OMX. Under tredje kvartalet har teckningsoptioner utnyttjats för att teckna sammanlagt 49 325 nya aktier.

Utvecklingsarbete i nära samarbete med kunder

Bolagets utvecklingsarbete är inriktat på att uppfylla de mycket högt ställda krav som finns inom implantat- och flygindustrin. Arbetet görs ofta i nära samarbete med världsledande kunder för att systemen skall kunna matcha deras specifika krav. Parallellt med detta höjs systemens produktivitet och tillförlitlighet. Genom en kontinuerlig höjning av maskinernas produktivitet och övrig prestanda ökar teknologins konkurrenskraft i jämförelse med traditionella tillverkningsmetoder.

Kunder inom implantatområdet tillverkar CE- och FDA godkända ortopediska implantat i allt större volymer i Europa och USA. Implantaten säljs globalt som high-end produkter och används rutinmässigt i vården.

För att påskynda utvecklingen inom implantatområdet fortsätter bolaget att driva såväl externt finansierade projekt med ledande biomaterialforskare och ortopedkirurger, som utvecklingsarbete tillsammans med våra kunder. Under första halvåret 2011 startade ett projekt, delvis finansierat av Vinnova och i nära samarbete med ett implantatbolag, för att ytterligare anpassa våra system för effektiv storskalig implantattillverkning.

Ytterligare två forskningsprojekt ledda av Arcam påbörjades andra halvåret 2011 och kommer att pågå i två år. Projekten avser vidareutveckling av Arcams EBM teknologi inom effekt och bygghastighet (”FastEBM”) och inom precision och strålkvalitet (”HiResEBM”). Projekten, som är EU-finansierade via sjunde ramprogrammet (FP7) samlar förutom Arcam flera ledande forskningsinstitut och kunder knutna till Arcam. Finansieringen omfattar totalt ca 20 Mkr, en summa som genom projekten kommer Arcams långsiktiga utvecklingsarbete till del. Arcam leder och koordinerar de två programmen och har säkrat de immateriella rättigheterna i programmen.

Arcam bedriver även samarbeten inom flygindustrin och ett exempel på ett nära samarbete är utvecklingsprojektet med flygindustrikoncernen Avio. Detta arbete syftar till att sätta EBM-system i produktion och gemensamt utveckla marknaden för turbinkomponenter i titan-aluminid.

Årsstämma och nomineringskommitté

Nomineringskommittén inför ordinarie årsstämman 2013 består av Åsa Knutsson, Industrifonden, Jan Barchan, Briban Invest, samt Henrik Hedlund.  Nomineringskommittén kan kontaktas via Åsa Knutsson på telefon 08 587 91 922 eller med e-post asa.knutsson@industrifonden.se.

Årsstämma för 2012 kommer att äga rum tisdagen 9 april 2013.

Redovisningsprinciper

Denna rapport har granskats översiktligt av bolagets revisorer. Samma redovisningsprinciper har tillämpats som i årsredovisningen för 2011. Denna delårsrapport har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapportering och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2, redovisning för juridiska personer.

Från och med rapporten för Q3 2011 redovisas värdeförändring på valutaterminer samt värdeförändringar på koncerninterna fordringar under finansiella kostnader och intäkter. Denna förändring av redovisningen påverkar omsättning och resultat i tidigare kvartal och redovisningen av dessa har därför, för ökad tydlighet, räknats om.

Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapporteringen som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelningen av resurser och bedömning av rörelsesegmentens resultat. Arcams högsta verkställande beslutsfattare är företagets vd. Den regelbundna interna resultatrapportering som sker till vd och som uppfyller kriterierna för att utgöra ett segment sker för koncernen som helhet. I övrigt följs försäljning på enskild produkt, på produktgruppsnivå samt per geografisk marknad. Ingen av dessa uppföljningsnivåer uppfyller enligt Arcams uppfattning kriterierna för ett rörelsesegment. Den totala koncernen rapporteras därför som företagets enda segment.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Bolaget säljer komplicerade system i begränsat antal. Försäljningsprocessen är lång, det tar 6-18 månader att slutföra en affär. Förskjutningar av affärer eller leveranser kan därmed få stort genomslag på resultatet i enskilda kvartal. Se vidare i sammanställningen av omsättning och resultat per kvartal och för rullande 12 månader, på sidan 3.

Den långsiktiga utvecklingen i bolaget bestäms i nuläget dessutom av hur industrikonjunkturen utvecklar sig. Även om det medicintekniska området är mindre konjunkturkänsligt än andra ekonomiska sektorer kan det inte uteslutas att rådande konjunktur och kreditsvårigheter kan ha negativ inverkan på maskininvesteringar även inom Arcams viktigaste marknadssegment.

Mölndal den 19 oktober 2012

Arcam AB (publ)

Styrelsen

Delårsrapport för kvartal 4 samt bokslutskommuniké för 2012 offentliggörs 1 februari 2013.

(För fullständig rapport, se bifofagd fil)

För ytterligare information kontakta:

Magnus René, VD Arcam AB

Telefon: 031 710 32 00, alt. mobil: 0702 79 89 99 eller E-post: magnus.rene@arcam.com

https://www.ngnews.se/attachments/74979