Nedgraderar till Behåll

Datum: 2010-03-31 13:01

Behåll

Tele2 B

Med

Med ett växande förtroende för den ryska verksamheten har Tele2s aktie stigit med 13 % under 2010. Med en fortsatt oro för Russian NGN och den svenska marknadens marginaler och oförändrade prognoser nedgraderar Citigroup rekommendationen till Behåll. Riktkursen höjs dock till 121 kronor, vilket reflekterar bankens SoTP värderingar för 2010. Tele2s ryska aktioner har överstigit förväntningar och även presterat bättre än den ryska marknaden i tre kvartal i rad. Både MTS och Beeline (två av dem tre stora ryska mobiloperatörerna) flaggar för stora NGN capex för att kunna utöka datakapaciteten. Citigroup spår att vinsterna kommer att öka med 2 % för helåret 2010e till en EBITDA-marginal om 30,5 %. På längre sikt är banken mer försiktig angående uppsidan för tillväxten.
Kurs då rekommendationen gavs:
123 kr
Riktkurs:
121 kr

Rekommendation från: Citigroup

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser