Tio mil norr om Polcirkeln i Kaunisvaara går arbetet med Europas näst största järnmalmsgruva nu in i sin mest intensiva fas. 2014 beräknas gruvan vara i full gång, med en årsomsättning på 5-6 miljarder kr, och sannolikt med en miljardvinst. Bolaget bakom, Northland Resources, värderas i dag till runt 2,3 miljarder kr på börsen.
Gruvan kan bli mycket lönsam under de 19 år som livslängden är beräknad till. Malmen håller dessutom mycket hög kvalitet.
Projektet har nu kommit så långt att det inte är mycket som kan gå snett innan brytningen startar i slutet av året och första skeppslasten malm lämnar Narviks hamn i början av nästa år.
Ett frågetecken är fortfarande slutfinansieringen av projektet. Northland är här inne i slutförhandling med ett antal banker och ett avtal väntas vara klart under första kvartalet.
En annan riskfaktor är transporterna. De första 15 milen av transporterna kommer behöva ske på lastbil och Northland kommer behöva tillstånd från Trafikverket för specialbyggda bilar.
En mer långsiktig riskfaktor är att järnmalmspriset kan falla. Sannolikheten för prisfall som gör Northlands brytning olönsam måste dock betraktas som mycket låg.
– Det måste inträffa ett totalstopp i Kina för att vi ska löpa någon risk. Vid en mildare inbromsning kommer det finnas en tillräcklig efterfrågan för att priset ska hållas uppe, säger Northlands vd Karl-Axel Waplan.
Aktien handlas på Torontobörsen och i Oslo. För en svensk småsparare ligger det senare alternativet närmast till hands.
Placeringsguidens riktkurs är 15 norska kronor.