Att Privata Affärer gillar Intrum beror inte minst på delårsrapporten i höstas. Bolagets effektiviseringar slog då igenom, vilket resulterade i höga marginaler och en vinstökning med 25 procent.

Analytiker på Nordea och Handelsbanken tvekar dock inför möjligheten att behålla den höga marginalen över 26 procent. Men även om marginalen minskar tror man ändå att den kommer vara högre än vad Intrum lyckats med senare år.

Vid rapporten för det tredje kvartalet i slutet av oktober sade Intrums vd Lars Wollung att lönsamhetsnivån ansågs uthållig, med hänsyn tagen till säsongsmässigheten, samt att tendenserna såg goda ut. Om makroläget upprepade han att en försämrad konjunktur innebär en tudelad bild för det egna bolaget.

På längre sikt är både Handelsbanken och Nordea positivt inställda till aktien och ser framför sig att Intrum fortsätter skörda frukterna av sitt effektiviseringsarbete, med en sedvanlig krydda i form av
förvärv av skuldportföljer.

Privata Affärer tror att Intrum Justitia även kan bli en bra placering på kortare sikt. Utdelningen bör höjas upp mot 5 kr och 2012 bör ha möjligheter att bjuda på ytterligare tillväxt för vinst och omsättning.

Det är en bra grund för en positiv kursutveckling.