Handelsbanken Capital Markets sänker riktkurs

Datum: 2012-05-14 07:30

STOCKHOLM (Direkt) Handelsbanken Capital Markets har sänkt sin riktkurs för Medivir till 78 kronor, från 85, efter förra veckans kvartalsrapport.

Medivirs omsättningsrad var fin men den negativa affärsmixen gjorde att
bruttomarginalen hamnade på 30 procent, jämfört med Handelsbankens estimat om 37 procent. Dessutom, trots lägre kostnader än väntat, blev rörelseförlusten 4 procent sämre än bankens förväntningar.

Vid telefonkonferensen gav bolaget lite mer signaler kring tidsschemat för
hepatit C-projekten BMS och Gilead, och Handelsbanken spår nu att dessa två projekt lanseras 2015/16. Den stora osäkerheten handlar om utsträckningen kring fas 3-tester. Medivir indikerade att återstående GSK-intäktr inte väntas förrän 20134 då de är villkorade godkännande och lansering i marknader som Ryssland.

"Vi fortsätter att se Medivir-aktien som känslig mot data från konkurrerande
preparat men endast en överraskande dåliga fas 3-dat för TMC4235 ser ut att
kunna få aktien att spåra ur. Vi tror inte att detta är ett sannolikt scenario
och blickar mot data från fjärde kvartalet, som vi tror bekräftar bolagets
långsiktiga potential", skriver Handelsbanken och upprepar rekommendationen köp.

Kurs då rekommendationen gavs:
60 kr
Riktkurs:
78 kr

Rekommendation från: Handelsbanken Capital Markets

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser