Goldman Sachs sänker riktkurs

Datum: 2011-11-10 09:30

Neutral

Ericsson B

STOCKHOLM (Direkt) Goldman Sachs drar ned sina estimat för Ericssons bruttomarginal för det fjärde kvartalet, efter bolagets kapitalmarknadsdag på onsdagen.

"I värsta fall tror vi att bruttomarginalen kan falla så lågt som till 32 procent", skriver Goldman Sachs om fjärde kvartalet.

Det kan jämföras med Ericssons bruttomarginal på 35,5 procent tredje kvartalet och 38,8 procent första kvartalet i år.

Ericsson betonade återigen att nätmoderniseringsprojekten i Europa, en ökad serviceaffär i mixen och ett typiskt säsongsmönster med ett svagare fjärde kvartal kommer att pressa bruttomarginalen under årets sista kvartal.

Goldman Sachs räknar med att lönsamhetspressen består under två år och spår nu en bruttomarginal på 34 procent för helåret 2012, jämfört med konsensus som ligger på 36 procent.

Goldman Sachs sänker riktkursen för Ericsson till 83 kronor från 85 kronor. Rekommendationen neutral upprepas.

Kurs då rekommendationen gavs:
67,95 kr
Riktkurs:
83 kr

Rekommendation från: Goldman Sachs

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser