Fortsätt köp!

Datum: 2010-01-29 10:50

Köp

H&M B

Efter

Efter H&Ms starka Q4-rapport höjer Erik Penser Bank (EPB) sin 12-månaders riktkurs till 500 kronor från tidigare 475 kronor. Banken höjer även EPS-estimaten för 2010 samt 2011 med 6 % respektive 5 %. Detta framgår av en analys från EPB daterad den 29 januari. Den största positiva överraskningen i rapporten var bruttomarginalen som uppgick till 66,3 %, vilket översteg konsensus förväntan (62,8 %). Denna ökning skedde trots ett relativt högt lager när fjärde kvartalet påbörjades och svag försäljning under kvartalet (-6 % like-for-like). EPB väljer att höja bruttomarginalsestimaten för 2010 samt 2011E. H&M kommer att fortsätta expandera kraftigt under 2010 och beräknas öppna 240 nya butiker. Detta skulle innebära en tillväxt om 12,1 % efter 14,4 % under 2009. Försäljningen väntas öka med 11,5 % till följd av de nya butikerna, menar EPB. Aktien handlas för nuvarande till ett 12 månaders P/E om 18,5x, vilket är lägre än genomsnittet under 5 år som uppgår till 20,1x.
Kurs då rekommendationen gavs:
436 kr
Riktkurs:
500 kr

Rekommendation från: Erik Penser Bank

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser