Fortfarande attraktiv värdering

Datum: 2009-11-23 11:50

Köp

H&M B

Den

Den svaga LFL-försäljningen H&M genererade var, enligt Nils Vinge (IR-ansvarig på H&M), en besvikelse och kommer sannolikt att vara aningen högre under det fjärde kvartalet än förra årets låga nivåer. Handelsbanken Capital Markets anser att förväntningarna på försäljningstillväxten under november bör sänkas till följd av den svaga försäljningstillväxten under oktober. Konsensus ligger på 14,5 % och SHB sänker sin prognos till 8 % från tidigare 10 %. Trots detta, tror banken att H&M kommer att rapportera en 4 % y-o-y ökning för EBIT under fjärde kvartalet. H&M har rapporterat imponerande marginaler under 2008 och 2009, trots tuffa marknadsförhållanden och SHB förväntar sig en positiv LFL-försäljningen (2 %) under 2010 tillsammans med en bevisat god kostnadskontroll och gradvis lägre sourcingkostnader bör få EPS att stiga med 19 %.
Kurs då rekommendationen gavs:
419,7 kr
Riktkurs:
470 kr

Rekommendation från: Handelsbanken

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser