Exane BNP Paribas sänker rekommendation

Datum: 2011-11-21 15:00

STOCKHOLM (Direkt) Exane BNP Paribas sänker sin rekommendation för Nordea till neutral från tidigare outperform. Riktkursen sänks till 65 kronor från 77 kronor.

Det framgår av en analys daterad den 21 november.

Exane BNP Paribas har sänkt estimaten för Nordea med 8-9 procent för 2012 och
2013, främst hänförligt högre kreditförlustreserveringar, där 2,5 procent
reserveringar för kreditförluster nu estimeras för shippingboken.

"Vi höjer även kostnaden för kapital med 50 baspunkter för att reflektera högre
risk", skriver Exane BNP Paribas.

I analysen konstaterar Exane BNP Paribas att det finns annan risk än
GIIPS-länder och defensivt uppfattade banker som Nordea och DNB, med 3,6 procent
respektive 11,6 av utlåningen mot shipping, drabbas nu indirekt av avmattningen
i omvärlden.

"Om vi tittar på ett urval listade shippingbolag kan vi notera att aktiekurserna
fallit 80-90 procent under 2011", skriver Exane BNP Paribas.

Tidningen Börsen har rapporterat att Nordea är huvudbank för General Maritime,
som ansökt om Chapter 11, samt åt danska Torm, som mot bakgrund av pressen i
tankersektorn avser att ta in kapital i en nyemission.

Nordeas utlåning till shippingsektorn uppgår till 11,6 miljarder euro, varav 371
miljoner klassificerats som problemlån. General Maritimes konkursansökan
indikerar att Nordea har krav på minst 858 miljoner dollar mot bolaget.

Kurs då rekommendationen gavs:
52,85 kr
Riktkurs:
65 kr

Rekommendation från: Exane BNP Paribas

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser