Historiskt har det varit lönsamt att köpa Betsson när aktien rekylerat. Sedan toppen på drygt 220 kr har kursen backat 10 procent. Kanske är rekylen över för den här gången, men uppgångar liknande de som varit under de senaste åren är inte realistiska att vänta sig.
Under andra kvartalet steg kostnader för marknadsföring och personal snabbare än intäkterna, som växte med fina 44 procent. Trots den marginalförsvagningen ökade vinsten under första halvåret med 13 procent till 6,41 kr per aktie.
På helåret kan resultatet landa på åtminstone 15 kr per aktie, vilket ger ett p/e-tal på 13,4. Det är lite högre än börssnittet, så någon värderingsrabatt finns inte längre kvar. Direktavkastningen på 4,7 procent och tillväxtmöjligheterna är å andra sidan också högre.
Efter den snabba och delvis förvärvsdrivna tillväxten är nettokassan borta. Försiktiga investerare ska även beakta de politiska riskerna som Betssons spelverksamhet innebär, särskilt exponeringen mot Turkiet är riskabel. Långsiktiga investerare kan behålla sina aktier, men köpläget för dig som ännu inte äger aktien är inte solklart.