Vid stängning hade Dow Jones industriindex sjunkit 1,4 procent till 10 009,9 medan Nasdaqs kompositindex hade gått ned 1,6 procent till 2 119,9.

Obama sade att han diskuterat med sina rådgivare om ytterligare åtgärder för att stimulera ekonomin. Men hans tal innehöll inga konkreta förslag och börserna som redan låg något på minus föll ännu mer.

Det fanns även en oro bland investerarna inför olika ekonomiska rapporter som presenteras senare i veckan och som väntas bekräfta bilden av en ekonomi som fortsätter att bromsa in.

Bankjättar som Citigroup och Bank of America föll 2,4 respektive 2,5 procent.

Det fanns en del ekonomiska nyheter på måndagen som i stort sett var i linje med marknadens förväntningar. Konsumtionen i USA växte i den högsta takten på fyra månader i juli, visade statistik från handelsdepartementet.

Ökningen i juli var 0,4 procent efter att ha varit oförändrad i juni. Analytiker hade i snitt räknat med en uppgång i konsumtionen på 0,3 procent i juli.

Hushållens inkomster steg med 0,2 procent i juli, vilket var något lägre än förväntat.

Prisökningen på 0,1 procent i juli låg i linje med förväntningarna.

TT