Bra köpläge då aktien underpresterat

Datum: 2010-10-05 11:47

Bättre än index

Skanska B

Carnegie

Carnegie har uppgraderat rekommendationen för Skanska till Outperform från tidigare Neutral. Detta har gjorts efter den relativt svaga utvecklingen för aktien de senaste månaderna. Investmentbanken tror att marknaden är överdrivet försiktig rörande marginalerna i Construction och banken tror också att vinsten från Property Development kommer att stiga när aktiviteten i östra Europa ökar. Nya projekt kommer visserligen att späda ut marginalerna de kommande åren men Skanska färdigställer snart högmarginalsprojekt i USA med ett totalt ordervärde om 3 MDRSEK för 2011 och 14 MSEK för 2012. Trots en stor exponering gentemot kommersiella fastigheter så har Skanska klart underpresterat både de svenska fastighetshets- och byggbolagen de senaste månaderna. Med en återhämtning i efterfrågan för fastigheter, förväntar sig Carnegie att Skanska kommer att öka produktionsvolymen, speciellt i östra Europa, de kommande 6-12 månaderna. Dessa investeringar konverteras antagligen till kapitalvinster 2012-13, vilka inte är inkluderade i Carnegies prognos. Aktien handlas till P/E 2011e om 13x, vilket relativt är i linje med JM och NCC men vanligtvis handlas Skanska till premie gentemot dessa bolag. EV/EBIT 2011e om 5x är lågt jämfört med bolagets sektorkollegor.
Kurs då rekommendationen gavs:
121,4 kr

Rekommendation från: Carnegie

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser