BoA ser inga katalysatorer för aktien

Datum: 2010-02-01 17:34

Neutral

SCA B

SCA

SCA har en hyffsad avkastning på 3,7 %, men Bank of America/Merrill Lynch (BoA) ser inga katalysatorer. Under 2010, som banken ser som ett år av ekonomisk återhämtning, tror BoA på en begränsad tillväxt med EBITDA-marginaler som faller till 14,5 %. BoAs EPS-estimat ändras inte heller trots lägre räntor. Frågan som banken ställer sig är hur mycket bättre utvecklingen för SCA kan bli, när t.ex. P&G ökar konkurrensen kraftigt på blöjmarknaden. SCA Baby Diaperförsäljning föll med 7 %. SCA är ursprungligen ett bolag med fokus på hygien. Det behövs en positiv organisk tillväxt i Tissue-verksamheten med bättre marginaler för att få aktien att stiga. Marginalen inom Tissue kommer troligen att stagnera runt 9,5 % under 2010 med högre pappersmassapris och hårdare konkurrens.
Kurs då rekommendationen gavs:
100,95 kr
Riktkurs:
102 kr

Rekommendation från: Merrill Lynch

Fler aktieanalyser
Fler aktieanalyser