Han har medvind. ABB:s vd Joe Hogan tog häromveckan hem ännu en stor tysk vindkraftsaffär. Walter Bieri/Scanpix
Förnyelsebar energi som en stark megatrend var ett faktum redan i spåren av klimathot och skenande oljepris. Efter kärnkraftshaveriet i Japan i våras förstärktes den ytterligare. Tyskland och Schweiz har beslutat att lägga ner kärnkraften.
För Tyskland handlar det nu om en betydande utbyggnad av landets kraftnät när energiförsörjningen ska skiftas över från de sydligt belägna kärnkraftverken till vindkraftsparkerna som främst byggs i norr. Det handlar om investeringar på uppemot 100 miljarder kronor där ABB, tillsammans med inhemska Siemens, ligger bäst till för att kamma hem utbyggnadsprojekten.
Även om oljepriset har fallit tillbaka en del igen i spåren av att de statsfinansiella kriserna har blommat ut på allvar befinner sig oljan fortfarande kring 100 dollar fatet. Det är högt i ett historiskt perspektiv och det finns inte mycket som skulle kunna rubba den långsiktiga trenden om en fortsatt stigande efterfrågan på olja i världen samtidigt som utbudet sinar vilket kommer att hålla kvar priset på en hög nivå. Det fortsätter att stimulera investeringarna i såväl förnyelsebar energi som i energieffektivisering, ABB:s paradgrenar.
I den andra vågskålen har vi de statsfinansiella kriserna som riskerar att begränsa utrymmet för offentliga investeringar, även på energiområdet, de kommande åren i vissa länder.
En lovande signal för ABB:s del var dock en rekordorder häromveckan på 6,3 miljarder kronor på en så kallad HVDC-light-länk som ska ansluta vindkraftsparker i Nordsjön till det tyska elnätet – den största kraftöverföringsordern i ABB:s historia.
Till en bra skjuts i den organiska tillväxten har ABB nu också börjat sätta lite sprätt på sin svällande kassa på förvärv. Sedan början av förra året har ABB-chefen Joe Hogan shoppat för närmare 45 miljarder kronor vilket bland annat resulterat i en välbehövlig förstärkning av positionen på den amerikanska automationsmarknaden och expansion inom mjukvaror på kraftsidan. Förvärven överraskade också positivt när det gäller resultatbidrag i den senaste rapporten.
ABB klarar också av att gasa och bromsa samtidigt. Bolagets besparingsprogram löper på fint, 480 miljoner dollar sparades första halvåret av målsättningen 1 miljard för hela 2011. Och bolaget satsar på att spara lika mycket nästa år.
Vd Joe Hogan säger sig vara trygg med att få igenom aviserade prishöjningar vilket också är lovande med tanke på att råvaruinflationen har lugnat ner sig och bolaget alltså har goda möjligheter att knapra igen stora delar av marginaltappet från första halvåret.
Rapporten för det andra kvartalet visade annars på en riktigt stark tillväxt. Orderingången ökade med 18 procent och intäkterna med 17 procent. Den operativa rörelsemarginalen landade på 16 procent att jämföra med 16,6 procent motsvarande period i fjol.
Redan under årets första kvartal såg vi hur konkurrenstrycket lättade en aning på den kinesiska marknaden. Det andra kvartalet såg bolaget en liknande utveckling på den indiska marknaden.
Men ABB kan ingalunda luta sig tillbaka. Bolaget är utsatt för ett allt tuffare konkurrensklimat, inte bara från kinesiska tillverkare utan också i ökande utsträckning från som sagt indiska och även koreanska bolag.
Men just nu klarar sig ABB bra och presterade en ordertillväxt på 22 respektive 17 procent på tillväxtmarknaderna under första respektive andra kvartalet.
Det här är resultatet av ABB:s strävan mot en lokalanpassad tillväxtmarknadsstrategi, att segmentera marknaden och komplettera den befintliga portföljen med enklare och billigare lösningar på mindre utvecklade marknader för att kunna matcha den tuffare inhemska konkurrensen.
ABB, har med sina uppskattningsvis dryga 50 procent av omsättningen den största tillväxtmarknadsexponeringen i verkstadssektorn.
Fortsatt starka finanser, i form av en nettokassa på 7,5 miljarder kronor efter utdelningen av 10 miljarder till aktieägarna i våras, är också en trygghet i händelse av en eventuell genomklappning i konjunkturen och bäddar också för goda möjligheter till såväl fortsatt förvärvstillväxt som ökad utdelning.
Det senaste årets förändrade marknads- och makrobild har visserligen medfört att ABB-aktien inte längre tillhör de allra billigaste i sektorn med ett ev/ebit, det vill säga börsvärdet justerat för kassan i relation till vinsten, ungefär som snittet av de svenska verkstadskollegerna och internationella kraft- och automationskonkurrenterna.
ABB är dock ett av de stabilaste bolagen i den svenska verkstadssektorn och synnerligen välpositionerat ur ett miljö- och hållbarhetsperspektiv.
Verkstadsvinnare. ABB Robotics har installerat 190 000 robotar. Fredrik Sandberg/Scanpix
Martin Pålsson/Scanpix